當年今日

國際視野:美股將向下尋底

蘋果日報 2003/01/21 00:00


美股經過了連(年)跌後,甫踏入2003年,在盛傳布殊政府推出振興經濟方案的消息刺激新買盤入市推動下,頭段似模似樣地帶出,杜指一度衝上接近8,900點,及至高達6,740億美元(是盛傳數字的1倍)振興計劃出籠,卻出現中段墮退之境況(上周杜指跌2.3%),何止Sellonfactsorrally那麼簡單,市場根本對布殊這個大製作不寄厚望,因為變數太多,何況經濟數據令人失望,會否「4連跌」還言之尚早,揣測亦不切實際,問題是短期美股將何去何從?
讓我們來看看華爾街舉足輕重之大行,他們的策略師如何部署,或能找到端倪。瑞銀華寶首席策略師EdwardKerschner看來似乎是最具信心的一位,其投資組合中,股票比重佔89%,居次者為高盛「紅人」科恩女士(AbbyCohen)股票佔投資組合75%,這位以大好友聞名的投資策略師僅列次席,是否(對股市)存有懷疑?緊隨科恩女士之後者為大摩的StevenGalbraith,建議持有70%的股票比重;與前面三位背道而馳,被譽為華爾街大淡友,美林首席策略師伯恩斯坦(RichardBernstein)早於去年12月,已將股票持有百分比在其推薦的投資組合中減至45%。孰對孰錯,尚待揭曉,不過伯恩斯坦的高見,卻值得細嚼。

不明朗因素甚多
他認為基本因素加上不明朗因素對美國經濟不利,導致企業不易恢復有理想盈利;地緣政治風險方面,伊拉克、北韓、委內瑞拉和阿爾及利亞等只是浮上面的一小撮,存在隱憂的(地區或國家)不知多少。此外美國一旦攻伊,無論時間長短,油價都不會在戰爭結束後大幅回落,理由是要重建伊拉克不是從美國納稅人口袋挖,便是往地下鑽(石油),美國會容許低油價嗎?那麼……
王冠一