當年今日

業績明顯改善
股路縱橫:偉易達中線看好

蘋果日報 2002/09/14 00:00


受隔晚美股大跌拖累,港股急挫245點,收報9650,成交增至64億元,跌市成交增,短期大市偏淡。
偉易達(303)主要業務為生產電訊及電子學習產品,重組後已成功轉盈,02年度(3月年結)營業額9.59億元(美元.下同),減少28.1%,獲利1120萬元,每股盈利5仙,不派息,對上年度虧損為2.15億元,現年度集團仍以提高利潤為首要目標,若業績續理想,或恢復派息。
市場競爭激烈,電訊產品及電子教育產品去年度營業額分別下跌18.7%及33.5%,集團已作出應變,減少生產虧損的型號,以及推出較高利潤的新產品,毛利率由24%升至30%。現年度預期電訊產品定單會有單位數字增長,電子教育產品收入亦可錄得雙位數字升幅,盈利可進一步回升。
集團最近在美國推出全球首批使用5800兆赫頻段的室內無線電話,以提高生產利潤,售價為79元至99元,市場初步反應理想,預期在下一年度開始會提供顯著盈利貢獻。
偉易達一貫市場集中在美國,佔近80%,歐洲佔15%,其次是亞太及其他地區。今年中集團開始研究開發內地市場,計劃進軍無線電話和手機,並正與內地多個通訊產品分銷商洽談合作機會,預期明年可落實有關計劃。
電子教育產品亦計劃明年在內地推出,現正考慮組成合資企業進行分銷,但由於市場競爭太多,預期在打開市場初期,收益不會太顯著。
由於公司有效控制存貨,以及加強控制應收未收帳,令資金狀況得以改善,今年7月,集團與美國朗訊訴訟和解,獲得5000萬元賠償(扣除訴訟費後實收3300萬元),不但改善公司營運資金,更可減少負債,利息支出可進一步減少。
現年度,集團再無重組費用開支(上年度為1400萬元),加上特殊項目收入,保守估計盈利可上升至6000萬元,每股盈利26仙(折約2港元),預測PE不足4倍。下年度,盈利4000萬元,每股盈利18仙(折約1.4港元),預測PE約5.4倍。
偉易達股價昨日雖隨大市調整,但由於業績明顯改善,中線仍值得看好。
郭兆誠