在聖誕及新年假期後復市，整體市況仍較淡靜，如上周三港股在今年首個交易日，成交僅得27億港元，是99年2月以來最少的單日成交。在這淡靜的市況下，歐亞農業（932）遭投資者大量拋售顯得格外矚目，成為沉悶市況的焦點。
繼96、97年外資大行極力推介紅籌、國企後，近期因中國加入世貿，民營企業漸成為外資推介的新對象，他們所持的理由是民營企業經營較為靈活，並沒有國企的包袱，雖然現時佔中國經濟的比例不大，但日後將成為推動中國經濟重要的一環。近日環顧全球，經濟增長（GDP）有7%以上的國家，相信除中國外為數不多，再加上中國加入世貿的因素，外國投資者已有投資中國股份的動機，可是不少外資有過早年紅籌、國企的慘痛經驗後，已提不起興趣投資紅籌、國企，故大行欲再推銷中資股，便需用另一個故事，民營企業便應運而生。

美股短期料續反彈
去年12月初，格林柯爾（8056）股價插水式下瀉，由3.5元急挫至近日的2元水平左右，上周另一間遭拋售的民企便是歐亞農業，其股價單日內由1.86元一度下瀉至1.28元，跌幅達3成。在相隔一個月內，連續兩間民企股份相繼被拋售，呈現插水式下挫，可說為民企響起警號。基本上，近期此兩股純因消息而下瀉，至今尚未有具體的證據支持，卻已可觸發投資者拋售，這反映出一個現象，市場對民營企業的信心頗為薄弱，一有任何風吹草動便快速沽售離場。

至於民企的投資價值，筆者覺得仍需視乎個別公司本身的質素，而不應一概而論。估計不利民企的消息仍陸續有來，上述兩股股價雖低，但仍將受困擾，暫不建議吸納。此外，此兩股股價的形態與早前筆者所講的「死貓彈」（可參考《投資學堂》一欄）相似，短期股價雖有反彈，卻不是吸納機會。
民企是否已玩完？當然不是！它們是不少投資銀行今年的收入（融資）來源，豈會這麼快便炒完，估計鞏固一兩個月便可捲土重來。
美國公司在本月中將陸續公布去年第4季業績，自去年12月中，當這些公司發出盈利警告時，投資者已就其不佳的業績作出反應，故可說盈利欠佳的因素已在市場反映，因此短期美股將因業績公布而作出反彈，出現「一月效應」機會頗高。同時近日美國公布的經濟數據亦反映出美國經濟漸有好轉迹象，頗支持近日市場預期美國經濟在年中復甦的說法，相信短期港股可受惠於美股的回升。
上周港股上升270點，但若沒有上周五的突然飆升278點，則基本上港股是牛皮窄幅，頗為悶局。走勢上，恒指14日RSI已重返50以上，顯示大市有進一步上衝機會，目標可能是12000點之上。可是250日線於12500水平，阻力頗巨，若無利好消息支持，應不可突破。同時，若本周成交持續偏低，則慎防是到頂前之最後一擊。
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