美股上周五雖跌，但並非太差，消化了微軟及IBM的業績，如此跌幅已可接受，港股對美股跌勢已有預期，今日雖有壓力，估計也不會太差，10800應又有支持，上周五推介之ASM太平洋（522）表現雖令人失望，策略則選不變應萬變，緊守14.85元的止蝕。
由於早前主題概念是炒美國復甦，所以工業股一直受到市場注視，而年初之時，半導體價格接連調升，則被市場視為確認的訊號。不過近日筆者有機會與較多工業股管理層見面，似乎投資者對復甦的信心是高出市場參與者頗多，半導體行業情況可能比較特別，甚有機會是存貨已被消化的結果。
到目前為止，廠家接單情況未見特別大起色的情況，亦未必太有啟示性，經濟情況逆轉後，海外買家流行縮短定單的交貨期，將存貨部分成本變相轉嫁給供應商，以減低自己的風險，因此市況一旦好轉，可能定單會來得頗急。定單期短，就算市場預期第二三季復甦的看法正確，目前沒有證據支持亦是可以理解。

急單情況料持續
由於尋找證據的過程嚴格而言可能尚早，所以市場應該有一段時間會比較波動，由市場情緒及消息主導走勢，其實上周美股一日升一日跌的走勢可以為鑑，過分看好或看淡都不適宜，踏入第二季度之後，則應該開始要有較嚴格的證據要求。
定單期縮短的趨勢是極有可能一路繼續，在挑選工業股的時候，便要因應時勢向大入手。要應付急單，是相當講求管理層能力，以及廠家的資金狀況，大型廠家這方面的質素一般較高，其實急單的部分效應，是會反映在較高的邊際利潤之上，在分析工業股之時，不妨也從這個關節着眼。
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