達觀天下:料美國下月加息 - 雲斯頓

蘋果日報 2016/06/02 00:00


第八輪中美戰略與經濟對話在6月6至7日舉行。傳聞中國政府計劃利用此官方途徑,打聽美國聯儲局6月或7月加息。殺雞焉用牛刀,只要參考聯邦基金利率期貨市場近日數據,本月加不加息,答案已了然於心。
1994年以來,除非利率期貨市場於議息會議前一日顯示加息機會率大於60%,否則儲局不會加息。利率期貨市場最新顯示,美國本月加息機會率僅28%,與60%尚有一段距離。
美國周五公佈5月就業報告,市場料當地上月非農就業職位增16萬份,與4月相同,而失業率則由5%回落至4.9%。就業報告素來是儲局決定加息與否的重要依據,若市場準確預測,相比過去數月,就業職位增16萬份並非亮麗數字,儲局恐難為此擇6月加息。若5月非農就業職位增20萬份,則另作別論。
既然本月議息會議前重要數據似是平庸,6月加息豈能成事。
耶倫3月底曾說,加息預期高低對美國經濟甚重要,利率決定須謹慎。美國股市剛自今年初跌市中復蘇,道指年初至今累積升約2%,若加息不慎導致美國經濟轉弱,屆時勢如她所說,儲局沒任何可扭轉經濟走勢的餘地。另外,英國本月23日舉行「脫歐」公投,若成功「脫歐」,勢環球震動,美國經濟如履薄冰,亦難承受此風波。故此加息還待7月。

雲斯頓
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