國際視野:前門拒狼後門進虎?

蘋果日報 2005/05/20 08:00


金管局前日宣布的3項所謂「優化」聯繫滙率制度運作措施,不無令筆者為香港前途感到憂慮!如果此舉是為了減退炒賣人民幣升值熱錢同時流入追捧港元的興趣而設立,長遠而言,則可謂劃地自牢矣!
香港乃是個小島經濟,兼且一向是個大賭場,歡迎熱錢流入過猶不及,起碼股市、樓市興旺,連帶市面普遍也在數十個月通縮的蹂躪下呈現生氣,何必為驅走那幾十億熱錢而作出大動作?98年「任七招」中的其中一項,是按7.8買入本地貨幣、沽出美元的「單向」兌換方式,並沒有說明買入美元以何價為標準的機制,換言之酌情權掌握在金管局手中。現在引入「上限」(港元走強)的7.75,將來是否會引狼入室?假如美元跌個四腳朝天,大鱷搬一大嚿錢來兌換港元,你換還是不換?如果如數照換,港元利率豈不要被「隊」到落「負」息?到時香港又會是甚麼景況?當年為捍衞港元曾經將隔夜拆息「夾」上300厘,已把大部份外資銀行嚇走,假設香港出現大「負」利率,豈不上演「老鼠也移民」?那麼人民幣又何去何從?或曰中國又怎樣應付?冠一承認不才,還望高人指正!

任總棄車保帥?

美國近日不斷向中國施壓,無論是對中國進口紡織品附加關稅,或財長斯諾為人民幣滙率改革設限期,是否在項莊舞劍──為紓緩國內不滿情緒而將矛頭轉移?故此按照筆者膚淺的揣測,這次金管局突如其來的新措施,亦可能是轉移視線的策略──使外界人覺得是為中國考慮擴大人民幣波幅鋪路。然區區5%,是否便足以令美國貿赤大幅收窄?何況中美貿赤僅佔美國總貿易額的10%多點而已。任總以為棄車可以保帥,可能落錯鞋油,甚至押錯注矣!! 王冠一