當年今日

英之見:逆市看好壓力大

蘋果日報 2002/09/19 00:00


恒指反彈一日後又回落,市勢實在太反覆,每次反攻的力度亦令人十分失望,筆者是偏向看好趁低吸納,但總不能假設讀者無限能源,事實上筆者不少朋友已出現「能源危機」了。
在目前的市況下,維持戰鬥力是更重要的工作,注碼控制是十分關鍵,縱使偏向看好,但要入市的相信都早已買定離手了,現時股票便宜,不過不要隨便再加注,這種市況要維持多久很難說,持貨水平要適可而止。一個重要的考慮因素,是自己的資金需要,現時入市應作較長線打算,如果有資金需要,還是一動不如一靜,無必要在低殘市況中強迫自己賤賣。經紀行業考慮的是生存問題,投資者首要考慮的也是生存,目前是久未曾見的悲情市況,一定要非常小心、步步為營去捱過。

乾跌折磨更難受
筆者通常奉行相反理論,不過這套理論可說是無甚準則又知易行難,但很明顯在升市中看淡,是遠比跌市中看好輕鬆得多。由於絕大部份投資者仍不喜歡以衍生工具造淡,所以在升市中看淡,頂多是阻人發達,時機掌握得不好,也不會有太多求救電郵。筆者當日早了六七百點看淡也沒有甚麼壓力,頂多有人長篇大論年底恒指要看15500而已,但大多數人對股票仍有興趣,所以逆市看好拿揑得不好是非常緊張。縱使自問EQ已不錯,但這種乾跌折磨,並不易承受,何況太多人短線運作,恐慌或者無助情緒太易蔓延。
目前主要問題是短期看不見曙光,股份是便宜,不少公司仍交出驕人業績,但投資者卻不認同股票會升,寧願保留現金等待轉勢才追。當升市開始後,應該沒有太大資金問題,畢竟利率甚低,儲蓄水平又高,信心危機最終的解藥還是一個貪字,可惜香港實在有太多集資預告,似乎又真是有很多等的空間。筆者策略是爭取主動,所以已太早轉軚看好了,現時也只有等的份兒,寄望下月初會有好轉。
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黃國英