在市場流傳了數周的中國石油（857）批股事件，前日終於塵埃落定，中石油成功批售35億多股，籌集了200多億元。
從中石油批股一事可見，對不少國內公司來講，股份上市後的第二次集資及第三次集資等才最重要。正如中石油在2000年3月上市時，籌集了大約200多億元，與這次批股所籌集的資金相差不太遠，可見這次批股，無異於中石油第二次招股。
類似情況亦出現在中國移動（941）身上，中移動在97年10月上市時，籌集了數百億，在1999年批股又集資了百多億元，在2000年再批股時，又再籌集了高達500多億元（註：資料來自昨日《蘋果》），可見對這些股份來講，上市後的批股集資才更重要。
由此推測，上市時招股反應及可籌集多少資金，「有些時候」並不太重要，只要成功上市後，有一「平台」可讓它日後繼續籌集資金；可能才更加重要。以目前情況來看，相信內地的股票市場，應不足以取代香港股市如此龐大「第二次籌集」資金功能。
另一方面，中石油雖然成功批股，但其批出30多億股，據報道是要待中期息派發後，才可交收，這大約是15日後。故這次批股對中石油將構成多大影響，估計要待兩周後才知曉，因此昨日中石油的股價應尚未真正反映這次的大型批股因素，投資者提防仍有後着。

油荒壓力未減

以7元股價批售30多億股，與以6元股價批售30多億股，兩者相差了30多億元，假若早前市場沒有中石油批股的傳聞，則中石油有機會可在早前的7元高位批股，因而可籌集額外30餘億。這只可怪有關方面，在公司保密工夫上欠缺周詳所致，而這一向是國企股的通病。
美國動用戰略石油儲備，以紓緩因颶風而可能出現的石油荒，此措施雖然可令油價略為回落，但基本上仍未能解決全球對石油需求大增的壓力，相信稍後油價仍會繼續上升，油股之升浪可能仍未「玩完」。
這次美國的颶風，除了促使美國動用戰略石油儲備外，同時亦可能因颶風造成的打擊，令美國聯儲局主席格林斯潘暫緩加息，甚至終止加息。
假若格老真是暫緩調高利率，相信最受惠的是銀行股，尤其是大型銀行股，不知是否這因素，令昨日滙控（005）反彈。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。