當年今日

上車落車:國泰急升水漲船高中信炒落後

蘋果日報 2002/01/30 00:00


月初至今,中信泰富(267,市值341.6億元)下跌10%,市值損失58.3億元;國泰航空(293)急升21%,增值67.6億元,數字上中信佔17.2億元。中信大墮後,留意短炒。
■中信於本月14日宣布,所持80%國內光纖網絡「奔騰1號」權益,以16.25億元售回母公司,宣布前股價16.95元,宣布後股價急墜,市場反應過度。售回行動,只因為要符合國內法例。中信有權在6年內以成本加利息購回有關權益。中國入世,外資於3年內所持類似項目可達25%;中信大有機會在6年內購回所售奔騰權益(也許會略低於80%)。
今次出售行動得回16億餘元,用於發展北京及上海物業,獲得較高回報,亦非壞事。中信現時仍持有中信國安及電訊1616業務,已投下近34億元,並非全無涉及電訊或科技的投資。

02年PE低於10倍
■01年度(12月年結)上半年,中信營業額87.87億元,增30%;純利15億元,升7.1%,每股盈利由0.64元增至0.68元。期內佔國泰(25.4%)盈利3.35億元,降39.4%,國泰以外業務,頗為理想。01年度下半年受國泰倒退影響,全年盈利預測29.5億元,降14%,每股盈利由1.56元降至1.35元。現價15.60元,往績PE10倍,預測11.6倍。
02年度,國泰業績復佳,中信國內基建與地產業務增長良好,盈利預測回增2成,PE降至10倍以下。一線地產股個別PE仍在15倍以上,中信作為有背景有實力的綜合紫籌股,PE10倍太低。
■國內人士准許購入境外股份新猷,一旦有機會成事或舊事重提,包括中信在內的一線紅籌,股價將有刺激。
●國泰急升,可為中信帶來水漲船高效應。「奔騰事件」影響告一段落,中信可炒落後,短期重上事件前17元水平,中線目標價22元。