港股小心「鯊魚」出沒! - 金曹

蘋果日報 2012/07/02 00:00


歐盟第19次峯會,由於上月西班牙銀行求救,需要1000億歐元注資,西班牙長息曾經高於7厘死線,意大利長息也被扯高至6.2厘,德國總理在面對各盟國壓力之下,雖然表示有生之年難見推出歐元共同債,但最終在峯會承諾推出1200億歐元方案刺激經濟增長,並同意規範達5000億歐元的穩定機制ESM,可以直接注資入有需要的西班牙銀行,以解燃眉之急。
17500是較強支持位
上周五歐元應聲由1.230大升至1.274,港股跟隨歐元升勢,上升超過400點,成交500多億元,恒指最高見19510。
筆者認為,今次歐盟峯會用ESM注資入有財困的歐洲銀行,事實上並不能夠解決歐債危機,似挾淡倉而不是轉勢,如參考7月及8月期權盤路,反彈之後,危機仍在後頭,17500附近才是較強支持位。本港泳灘近日出現鯊蹤,股海同樣危機四伏,本周要小心鯊魚出沒。
看淡後市原因有二:從規模上來說,如德國不增資,ESM只有5000億歐元的金額實在太少,估計單是西班牙就需要3500億歐元才能擺平,如意大利過萬億歐元債市出事,ESM剩下的連零頭也無。另外傳出希臘又要抽水,得到西班牙一樣的待遇,否則又要推翻早前的緊縮經濟方案。
從制度上來說,是否動用ESM直接救助西班牙銀行,並不能由德國總理說了算,這需要德國國會表決,預計7月9日審議,現時短線博反彈可以,但仍充滿變數。
7月反彈後仍偏淡
如繼續維持歐元,變相要由德國及北歐富國納稅人不斷資助理財不善、發債濫借的南歐窮國,所謂長貧難顧,現德國已有聲音恢復使用馬克,歐洲大部份銀行因歐債撇賬額太大,最終難逃股價大跌被國有化的命運,連鎖反應會影響英美銀行,傳聞摩根大通因歐債交易大幅虧損超過40億美元,要盯住摩通的股價變化,因為對後市啟示。
從期權盤路看,8月倉位低於7月,仍沒有改變7月反彈後偏淡的趨勢。現時大概以19250為中軸,而預計波幅範圍在17250至20250之間,下行風險比較大。
如有信心博7月9日前仍會反彈,可小注跟大戶手影LongCall20200或做牛跨LongCall20000/ShortCall20600,輸盡只是有限期權金,並且有LongCall在手,當市況有變,可反手ShortCall19200或以期指短倉追沽,比較靈活。
指數期權是現金結算,看錯就輸掉本金。股票期權是實物交收,ShortPut看錯,但有實力接貨後仍有反敗為勝的機會,新手宜先學習股票期權,累積經驗後才操作指數期權。

金曹