瑞銀指內房發展商的毛利率經已見底，而且發展商的融資成本仍存在下調空間，但難以取得土地，將限制發展商未來增長。

不少內房發展商都向瑞銀表示，預計毛利率將於今明兩年回穩，部份發展商甚至認為，毛利率可取得輕微改善。該行又發現，內房發展商仍有進一步空間去下調融資成本，而融資成本減少，將有助這些發展商於中期提升利潤。例如富力地產（2777）及合景泰富（1813）均表示，會集中節省融資成本，而穩定的利潤及盈利能力，料有助這些內房股未來作出穩定派息。

至於長遠而言，瑞銀相信，內房發展商未來盈利之最大不確定性為土地成本。因為在一線及二線城市土地市場過熱之下，地價快速上升，部份發展商稱過去幾個月已無法從公開拍賣獲得土地。該行指發展商土地庫存有限，將限制發展商未來的增長潛力。

掌握財經生活資訊，即Like「蘋果ATM」fb專頁啦！
http://fb.com/appledailyatm