港股昨日先跌後回升，一如昨日提及，恒指在12800有初步支持。雖然大市回穩，但藍籌股的上升動力仍不算太強，滙控（005）收市沒有升跌，反而一些二三線工業股表現不俗，相信經過近10個月的升浪後，資金開始由一線大藍籌轉至二三線股中尋寶，好像久違了的台和商事（1037）昨日便反彈7%，收0.61元。
技術上，台和商事近半年都是在0.61至0.55元波幅內橫行，交投不算太活躍，近日成交量開始略有回升，9日RSI亦成功突破中軸位，反映走勢有轉強迹象。昨日股價更借大市反彈再上破0.6元阻力，相信只要股價能成功突破先前高位0.62元，可望進一步看好。基本因素方面，集團主要從事設計、發展、製造及經銷電子元器件、以及製造電子消費產品，上年度營業額上升5.4%至7.7億元，股東應佔溢利則升20%至1233萬元。期內，製造業務中的電子元器件營業額上升6.2%至4.9億元；二極管之生產能力由於獲得提升，營業額更上升90%，毛利率亦上升5.3%。由於雙金屬引線為生產二極管其中之一個主要成本因素，故集團投資超過800萬來添置二極管引線製造之設備，相信有利日後產能的提升。

下半年業績料不俗
今個年度上半年的業績受到沙士影響而表現較差，截至03年9月底止的營業額跌2.9%至4.09億元，但純利仍能保持3.8%的溫和升幅。期內，電子元器件經銷業務營業額上升2.8%至2.08億元，毛利貢獻增長12.6%至1860萬元。製造業務中之二極管營業額維持在2200萬元，毛利亦上升68%。EMS業務的營業額亦上升35%至8000多萬元。隨着沙士的影響過去，相信集團下半年的業績會較上半年佳，如以全年純利2000萬計，預期PE只有4.5倍，息率4厘以上，估值仍低。
鄧聲興
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