不知是終於覺悟，抑或始終要面對現實，日本首相小泉純一郎日前指令其內閣官員及智囊，必須在6月前呈交一份如何消滅「通縮」（deflation）的方案，並措詞嚴厲地向日本央行表示，無論採取甚麼措施，都要盡一切所能阻止物價下跌。
儘管打擊通縮計劃之細節仍有待公布，但小泉已急不及待向外聲稱，日本主要商業銀行將進行資本重整，甚或會大規模重組，在在反映小泉改革之決心。此外日本政府快將推出對中小企貸款提供特別保證計劃，然這個計劃在3至4年前已實施過，結果成效不大，不過短期對資產價格起穩定作用則是事實，又「出口術」，又多多動作，是為年結（3月31日）粉飾窗櫥，抑或為迎接布殊總統到訪做好「準備」？
本欄曾以「抗通縮乃小泉首要任務」為題，力陳日本通縮的嚴重程度已到不可輕心時刻，假若通縮持續惡化，資產價格無止境地下跌，銀行又如何消除呆壞帳這個大包袱？最終必導致整個金融體系崩潰，到時便真正「大件事」矣！為何「府」「行」之間不能衷誠合作抗通縮，是否有不可告人之原因，還是真的無能？

央行態度似軟化
小泉終於嘗試到通縮之可怕，頑固的速水優的態度近日似有轉溫和迹象，除答允多印鈔票增購國庫債券外，還暗示會考慮進一步放寬貨幣政策，倘如是，日圓喘定後再度走弱的可能性極大，更何況喬治布殊到訪，必是想了解實際情況後，與日本達成日圓「可接受」範圍之「共識」，亞洲國家領袖應有心理準備，並須設法應變，自求多福，就算再「嘈」，全球兩大經濟體系又豈會放在眼內？
王冠一