當年今日

英之見:緊記2條投資基本法

蘋果日報 2003/08/25 00:00


有位讀者相當有毅力,三番四次傳來電郵,表示在金融風暴損手數十萬,希望筆者推介一隻中長線精選,以供翻本之用。老實說,如果筆者有把握一鋪穩贏數十萬,早已自己行動去也,沒有必要公開秘密。投資基本法第一條:免費資訊通常是最貴的資訊;第二條:千萬不要高估財務顧問或者「專家」的能力。筆者每天上下班還是要擠地鐵,已足以說明一切吧!
筆者遲遲未肯直接回覆,是不想勉強提供選擇連累他人。個人是有些心得及看法,認為一些股份中長線仍有增長潛力,卻不想誤導他人重注出擊。心態上不容有失,出現少許調整時也一定進退失據,就算最終證明筆者看中,亦未必可以幫助這位讀者贏錢。這位讀者除了觸犯了投資基本法第一及第二條之外,最大的問題,是明顯未能從過往的錯誤中學習。筆者頗為肯定,假使投資態度沒有改變,一定會重蹈以往的覆轍。

投資分析不容懶惰
投資分析是理應親力親為的事情,希望「專家」免費貼士打救,即是又再次犯上盲目聽從貼士的錯誤。就算看重筆者,正確的做法也該是自己花些心思鑽研出一兩隻心水股份,再去問筆者的意見。如此懶惰等人打救,態度是有很大的問題,香港投資者中太多懶人,反映香港精神還不如以往拼搏。
另一個錯誤是希望孤注一擲,這樣做是可以提升回報率,可是卻將運氣這個元素的重要性大大提高。股票長線能否成材,其中一個極其重要的因素,是企業的管治水平,但公司管治這個關鍵,是非常難以評估。就算行業前景秀麗,管理層能力平庸,甚至專找小股東着數,亦會令投資者損手,公司管治一定是要長時間驗證。分析員面對的一個主要難題,便是管理層紀錄不夠長,未能有較準確的評估,令運氣的重要性相對提升。
不過,現時香港股市醉生夢死只爭朝夕,仍希望中長線投資的精神算是可取,在筆者回覆之前,希望花些時間理解筆者的理念。筆者在升市中一定難敵各大小「股神」,要有能力把持不受誘惑,而在調整之中,又多數不設止蝕,先參透這些地方,決定是否適合閣下吧。
黃國英
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