首先祝讀者聖誕及新年進步！臨近節日假期，窩輪投資者最常問的問題是：「我應不應該買窩輪？」、「我應不應該於假期間持有窩輪？」
以上的問題基本上是沒有劃一答案的。如果投資者對正股走勢有極大信心，並且明白假期間投資窩輪所涉及的風險，那未嘗不可。但投資者若是對正股短期走勢沒太大信心，未持窩輪者可考慮觀察一會，好好的利用這假期來部署最新之投資策略；而已持有窩輪的（特別是短期價外證），則須考慮是否應該先行離場。因此，這個問題的答案，其實是在於投資者對正股之看法，以及投資者本身之看法是否配合已持有或擬購入窩輪之條款。
聖誕假期之後，接踵而來的還有1月2日假期及農曆新年假期，對於投資者在假期前後投資窩輪時必須注意的地方，我們不妨在此作一些討論。
第一，投資者必須留意時間的問題。所謂時間可分為時間值及時間性之問題。有關時間值的問題，當然不限於長假期前要留意，平日也要留意，特別是一些短期價外證，因為這類認股證的時間值下跌幅度最為嚴重。至於時間性的問題，則是了解投資項目之升跌是否與自己預期的時間相若，而所持窩輪之最後交易日及計價日會否正值在假期前後出現。
第二，必須留意引伸波幅調整的問題。引伸波幅是否於假期前後必然下調？那並不一定，過去也有出現上升的例子，但傳統智慧告訴我們，當市場預期大市交投淡靜，加上股價波幅收窄，場外期權引伸波幅大多有下調的壓力。以近期為例，短期恒指及藍籌之波幅便有輕微下跌的情況，而中長期波幅則暫時保持穩定。
有意進行窩輪投資的朋友，如果不希望窩輪走勢太易受到時間及波幅影響，不妨利用假期的餘暇，選擇一些中長期而引伸波幅偏低的窩輪，這些窩輪受時間及引伸波幅的影響，會相對溫和。
德銀投資產品部

撰寫人為德銀認股證之代表，並本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德銀是德銀認股證之流通量提供者