港股昨日終於止跌，國企股反攻之勢相當凌厲，以股份的走勢計，投資氣氛委實不差，估計至少續有反彈的空間，不過不明朗因素依然存在，不會太快重新上試上次的高位，有一段較長時間的上落市，是最正常的預期。
國企股再次強勁反彈，作為投資者，應該已經對大上大落的走勢習以為常，下跌時無甚承接仿似下墮深淵，回升之時買盤又爭先恐後，希望大家已鍛煉出一份平常心，太過執着，受氣之餘更加容易進退失據輸錢。
今次短期的大幅調整，在友儕之間觀點各異，筆者本身堅持偏好的立場，因為禽流感尚未對經濟有實質的影響，報道則相當悲觀，令市場無端過於恐慌。不過一些朋友另有看法，他們認同禽流感並不足懼，卻擔心中國經濟過熱，稍後有收縮風險，令商品價格有無以為繼的機會。
其實這個隱憂一直存在，但要變成事實，尚有一段時間，雖然股價經常走在消息之先，但短期內至少仍有一兩期業績可以先行憧憬，因此這個憂慮還是留待稍後才算。很明顯市場氣氛影響了判斷，令人變得忽然審慎，其實在投資市場，必定同時間有不利因素及利好因素，如何拿揑時機、掌握市場反應，絕對是功力的分野。

內地水泥業務長線看好
很久未有推介股份，主要是正職出擊的考慮，再一次先請讀者戴緊有色眼鏡，如果不介意冒險，瑞安建業（983）是頗為有趣的選擇。以概念而言相當可取，近日個別建築股忽然強勢，俊和（711）固然是主角，就算新昌營造（404）也不差，同類股份中，瑞安已算落後，何況瑞安還有地產項目的貢獻可以憧憬，復地（2337）帶起的中國房地產概念，瑞安基本上未曾反映過。
但真正值得長線看好的，反而是瑞安於國內的水泥業務，生產能力根本相當之大，以國內建材價格的勢頭，未來盈利貢獻是可以遠超建築業甚至地產項目的利潤，只是瑞安建築及地產形象過份鮮明，甚少人當成建材股，而且盈利表現尚是未知之數，現階段欠缺消息證明，但要博驚人升幅，是要在這種混沌的階段。
黃國英
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