遠觀近望:投資民企更要小心

蘋果日報 2002/07/21 00:00


美國傳出來的壞消息可謂層出不窮,企業帳目問題揮之不去,企業再度對下季看淡,連杜指成份股強生亦發生遭刑事調查事件,在人心惶惶下,股市終再遭恐慌性拋售。杜指兩周內共失掉1360點,跌幅達14.5%,較911事件復市後的首周跌幅還要大,可見現時所出現的問題,比恐怖襲擊帶來的影響有過之而無不及。
面對當前種種問題,格林斯潘及布殊先後發表了針對性的言論,但效果並不顯著,相信要投資者脆弱的信心得以回復,必須有多少實際行動才可。當然,亦需要時間的支持,待兩至三個月甚至較長的日子,企業假帳問題不再出現,經濟以至企業確實轉好,大市才有真正回升的機會,現時任何反彈皆只可視為技術性及短暫性而已,大家仍要保持清醒的頭腦!
企業會計和公司管治問題雖成為美國股市下跌主兇,但衍生出來的問題令情形進一步惡化,當中美元急速下滑便是其一。
港美股市仍多困擾
面對美國資本市場轉壞,美元失掉避風塘的作用,令當地幣值大幅下降,後果雖可增加美國出口,但同時令外國投資者可能撤出美國資本市場。基於港元與美元掛鈎,美元下跌雖有利本港出口,但美股下跌引起的經濟下滑風險必影響港股表現,短期內無可避免的下試10000點水平。
雖然香港上市公司暫時未受會計帳目問題困擾,但亦引發投資者關注到有公司透明度不足的問題,在港上市的兩家民企股,格林柯爾(8056)及歐亞農業(932)先後被內地報章質疑產品認可資格問題,以及涉嫌挪用上市公司資金作私人項目投資。雖然事件至今仍未證實,但不禁令人質疑民企受監管問題。
由於民企業務位於國內,投資者及交易所都較難監管公司狀況,而民企又不像國企股有國家支持,所以投資民企股的風險更高,投資者投資前應更為小心。有了格林柯爾的例子在前,歐亞農業主席親自來港解畫的情況後,但該股份仍然未能擺脫下跌之勢。對於多隻民企先後出事,投資者要投資此類股份之前,真要好好了解公司背景、管理層素質,以及公司財務狀況後,再作投資考慮。
信誠證券高級投資經理 連敬涵
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