當年今日

盈利前景樂觀
股路縱橫:中藥再現上車時機

蘋果日報 2002/06/04 00:00


世界盃開鑼,港股成交即縮,噚日只得62.5億元,市情沉悶,令人發慌。噚日場波──墨西哥對克羅地亞,戲碼唔算強,今日中國對哥斯達黎加,睇波嘅人肯定重多,成交都幾難會有起色。
大市在115點的狹窄範圍內上落,出現跌後反彈,恒指收報11359,升57點。藍籌股喘穩,但股仔就走晒樣。大市雖升,但唔計窩輪上升股不足200隻,而下跌股則近350隻,市場氣氛麻麻。
短期大市可升可跌,但中期則睇好,短炒難度高,中線則係部署吸納質優股之時,期望持有半年,可獲利4至5成。上月8日,本欄推介中國製藥(1093),當時股價1.25元,短線目標1.5元,半年目標2.1元。上月底,中國製藥曾升上1.54元,短線目標已實現,之後股價調整,噚日收1.35元,跌8仙,又係「上車」之時,若能在1.3至1.35元吸入最佳,年底目標仍係2.1元。集團去年業績佳,今年又有擴展計劃,且業績亦有理想表現,有條件支持股價進一步上升。

首季銷售額增近二成
2001年度(12月止),集團營業額11.1億元,增長17%,盈利1.4億元,更大增74%,每股盈利11仙,毛利率持續改善。
中國製藥上月底股東會,通過以2.03億元向母公司收購成品藥製造業務,包括生產線及廠房,全數以作價0.93元發行新股支付。收購完成後,集團的產品組合更趨多元化,由原料藥擴展至製劑產品,料日後可帶來可觀收益。
今年首季,集團整體銷售再上升19%,其中以7-ACA系列產品升80%,維生素C升30%,以及下游產品頭孢菌素由1種增至3種,銷售額更增加1.8倍。集團開發的新藥丁苯酞已完成3期臨床工作,估計下季可投產,帶來盈利新來源。
現年度,估計集團盈利可上升至1.8億元,每股盈利加權計12.8仙,預測PE15倍,股價已可見2.0元。
郭兆誠