美國電影學會第一屆電影頒獎禮前日在美國加州比華利山圓滿結束，由彼得積遜（PeterJackson）執導的巨製《魔戒首部曲：魔戒現身》成為大贏家，奪得包括最佳影片共三個獎項（詳見附表），令此片競逐本年度奧斯卡的機會大大提高。

擊敗荷爾芭莉
《魔》片的執行監製羅拔梳爾（RobertShaye）在台上領獎時說：「我比較迷信，我唔想估計《魔》片喺奧斯卡得獎嘅機會，因為希望愈大失望愈大。」《魔》片早前已獲得美國拉斯維加斯影評人協會大獎，再加上是次頒獎禮獲得最佳電影，甚有去年奧斯卡最佳電影《帝國驕雄》的氣勢。
另外，美國黑人影星丹素華盛頓（DenzelWashington）憑在《邊緣特訓》中，扮演的亦正亦邪的老差骨，摘下是次頒獎禮的影帝寶座。而於八一年憑《春風得意上雲霄》勇奪奧斯卡影后的茜絲史柏錫（SissySpacek）繼續以《IntheBedroom》中的精湛演出，擊敗本年度的勁敵荷爾芭莉（HalleBerry）及其他女星如納奧美屈絲（NaomiWatts）等，奪得影后榮銜。

大衛連治落敗
此外，《幕後玩家》導演羅拔艾曼（RobertAltman）憑《GosfordPark》，擊敗大熱門大衛連治（DavidLynch）奪得最佳導演。不過大衛的《MulhollandDrive》在同日獲美國全國電影評論學會選為全年最佳電影，可算挽回面子。而獲最多提名共五項的《黑鷹15小時》，卻在頒獎禮中食白果。