自由行帶旺商場，CEPA吸引外資來港，經濟復甦亦消化部份空置寫字樓，商場及寫字樓已具加租能力，純收租股希慎興業（014）上月曾搶升至16.8元，較去年底勁升40%，大市回落，又挫至14.3元，跌幅達15%，昨日又急速反彈至16.1元，可見波動之大。
希慎去年翻新嘉蘭中心商場，接近完成，重新招租，已租出90%，平均租金較翻新前上升20%，剛好遇着商場的旺勢，旗下各商場已接近租滿，受惠於自由行。
各寫字樓出租率由去年中的92%升至去年底的94%，只在穩步上升，未有明顯增長，但空置寫字樓已在消化中，特別是高級寫字樓，租務壓力已大致消除，租金將可緩緩提升。
希慎以收租為主，租金上升肯定受惠，但除騰空翻新的嘉蘭中心商場，完成裝修後可以按市值出租外，其餘商場及寫字樓均受租約限制。去年續租的寫字樓，租金仍較舊租約下跌10%以上，今年到期的租約，或許較舊租有若干提升，但受租約所限，並非全部寫字樓及商場均可加租。
當然，加租對業績貢獻甚大，所增收的租金不會有額外支出，除稅後便是純利，因而股價反應敏感，另一方面，租金上升，物業價值亦相應提升，大行紛紛將收租股資產淨值提升，也刺激股價。
希慎除於新加坡及上海有小量發展權益外，本港並無新發展計劃，年來只在改善物業質素，進行翻新，雖然翻新後或提升租值，但在翻新期間，亦損失租金收入，若繼續採取此一策略，儘管租金在上升，而業績增長亦受限制。