【本報訊】金融發展局昨建議讓如阿里般採用合夥人制度企業來港上市。金發局政策研究小組成員陳翊庭表示，有投資者追求高回報，亦有追求低風險，認為香港可以參考倫敦等市場，設立不同級別市場以迎合不同需要；局方否認相關建議針對阿里來港上市。
記者：周燕芬

金發局昨發表《定位香港為國際首選的首次公開招股中心》研究報告，建議在港設立不同類別市場，以配合不同投資者需要。陳翊庭在記者會上表示，「投資者有追求高回報，亦有追求低風險。」香港可以參考倫敦市場，設有特級、標準、和另類（即專業及專門）市場，迎合不同需要。他說：「香港以往只照顧傳統有限責任公司上市，其實亦可考慮以商業信託、房產信託、有限責任合夥人制等不同法律架構形式上市。」

檢討新股回撥爭議大

金發局政策研究小組召集人李律仁強調，報告並非為阿里個案進行。對於報告是否來得太遲，他回應只用了一年時間完成，已經很快。陳翊庭補充，報告並沒有就同股同權作研究，小組就此事立場中立。
為吸引更多海外公司來港上市，報告亦建議讓海外企業於獲批上市後才公開存檔；較現時要求一旦申請上市就要披露有所延後。陳翊庭解釋，有部份海外企業對此表示憂慮，因對本港市場陌生，擔心上市不成卻要把大量敏感資料上網公開。豐盛金融資產管理董事黃國英認為金發局建議可以接受，因相關資料最終都會披露。
報告提出檢討對散戶最高有50%的新股回撥機制，則有較大爭議。香港投資者學會主席譚紹興認為是「對上市公司、大戶寬鬆，對小投資者保障不足」。他認為散戶參與不足，將出現如創業板股票歸邊，股價被大戶操控局面。黃國英則認為，讓散戶更多參與，基金追貨有利新股股價獲支持。陳翊庭則解釋，本港回撥機制設於15年前，未能與時並進。「15年前集資一、兩億元新股已經好大規模，現時一隻農行集資規模已達200億元，散戶係唔係有咁大吸納能力？」

建議規管基石投資者

報告亦建議規管基石投資者，陳翊庭稱，「有啲新股基石投資者佔集資額七、八成，當6個月禁售期屆滿前後，股價會有較大壓力，投資者要特別留意」。譚紹興認為這是新股反應冷淡，要靠基石投資者支持上市現象，規管或令新股上市不成。滬港通將開通，陳翊庭希望找住這個黃金機遇，吸引更多海外企業來港上市。

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