每次外遊前，要交出一定的存稿量，是令筆者愈來愈頭痛的問題。執筆多年，不時抱怨當股評人不是出路，卻未嘗認真談過這方面苦樂，似乎趁此空檔，可以借題發揮一下。
一般受眾的要求其實十分簡單，一個股票編號，加上目標價及止蝕位，便是一份能夠滿足8成以上受眾要求的貼士套餐，洋洋幾百字的分析內容，只不過是襯托所用。筆者曾經撰文分析永利（876）兩三次，字裏行間並無推介之意，卻已收到多名讀者的查詢，問及跟隨推介買入了，應如何回應市勢處理，明顯是沒有細閱內文分析。
筆者很明白市場的需求，所以忍手多時後也無法不東山復出，偶爾再提供一兩隻股份，否則隨時地盤不保。其實作為財經專欄，股票編號不過是非常次要的資訊，如何在千中取一的理據，才是真正值得關心的重點。

須有組合管理概念
投資分析是十分側重獨立思考的玩意，絕大部份股市中人長線計都是輸，所以跟風一定不是出路，培養出獨立思考的路數，是極其重要。筆者不敢說個人一套效用無窮，但至少算是提供了靈感衝擊的泉源，希望讀者不要甘於只是抄號碼。
另一頭痛的問題，是不少讀者對組合管理的概念模糊。筆者每個投資建議，都彷彿有人會生死相搏，雖然筆者一向強調注碼控制，亦很強調一些股票只可小注，可是卻因為有些讀者不肯細心閱畢全文，導致他們傷亡慘重，這點筆者非常過意不去，亦曾因此刻意改變風險取態，盡力去提升命中率。
其實值博率要同時衡量兩個層面：回報率及贏面。回報率低贏面高，及回報率高但贏面低，都同樣可以是值博的投資，前者不妨重注，例子是買滙豐（005），後者則隨時要有輸光的準備，好像早前推介買入恒指認沽期權。
筆者策略是值博率有利便出擊，如果自己衡量風險回報的功力不差，長期有紀律地大細注出擊，應該會有盈餘。一些讀者選擇性地孤注一擲，令運氣成數大幅提高，便變成與賭博無異，另一些讀者則腳腳七注，同樣亦可能為投資成績帶來災難。
黃國英
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