【本報綜合報道】兩家大型企業合併後實力和規模膨脹本來是順理成章的事，但高科技公司的情況卻往往例外。從60年代末施樂（Xerox）一系列失敗的收購，到1999年Excite與AtHome兩家網絡公司以67億美元合併，但最後在不足3年內拆夥的事例可見，高科技公司的「婚姻」很多時具有較大風險。
有研究指出，高科技公司合併後往往出現大規模撇帳或資產棄除，而不是增加股東利益。惠普和康柏兩家公司規模宏大，菲奧里納能否打破高科技公司無法成功合併的宿命，實在難以預料。
專門研究惠普併購康柏交易的哈佛商學院教授約菲表示，兩家公司在合併後的整合過程往往曠日持久，其間往往出現產品延遲付運、研究開發停滯以至公司發展放慢步伐的情況。問題在於，高科技公司的產品周期通常只有6到18個月，為時數月的整合期可能會令該公司喪失競爭優勢。
史丹福大學商學院教授奧萊尼說，公司合併後的整合期通常達12到18個月，其他競爭對手絕對有足夠時間蠶食你的市場地盤。
競爭激烈寧願冒險
除此之外，兩家高科技公司在合併後往往缺乏共同的經營焦點，也是招致失敗的重因。以Excite和AtHome為例，兩家公司整合業務後，原以為可合作無間，但最後在高層鬧路線分歧的情況下以拆夥收場。Excite在去年底以1000萬美元被賤價轉售。
不過，支持高科技公司合併的人會強調，雖然失敗風險極高，但面對市場白熱化競爭，這些公司別無選擇，寧願冒險。
在惠普與康柏合併交易落實後，菲奧里納在整合兩家「龐然大物」的業務方面將挑戰重重。惠普和康柏目前的員工人數合共13.5萬人，菲奧利納已計劃在交易完成後6至9個月內裁員1.5萬人。分析員指，惠普和康柏企業文化相異，分散全球160個國家和地區的分公司和員工眾多，菲奧里納要把兩家公司拉在一起並妥善經營，相信會很困難。