上車落車:具名牌效應宏通待浮水

蘋果日報 2003/09/04 00:00


前晚美股急升,高盛發表報告看好科技股,納指升至去年4月以來新高。宏通(931)主業是分銷美國Intel產品,不妨留意短炒。
■Intel近期急升,前晚市值高達1871億美元(港幣14594萬億元),往績PE50.4倍,預測PE38.1倍(Bloomberg資料)。
■宏通在中港兩地分銷Intel的CPU(中央處理器)電腦組件、網絡產品、伺服器等資訊科技產品。
02年(12月年結),營業額21.22億元,大增50%;純利6600萬元,急跌44%,每股盈利由8.7仙跌至4.1仙。
營業額大增,是因為去年初取得Intel工業包裝CPU的中港分銷權,另外去年末季獲得Intel晶片的中港分銷權帶來1季生意。
盈利大降,則因經銷佣金削減、經銷更多產品致經營成本增加1200萬元,及利息開支上升300萬元等。
■03年,宏通業績將有好轉,不過3至5月沙士疫症肆虐,以致上半年情況未必理想。情形一如同類股神州數碼(861);神州數碼上半年虧損達1.49億元,不過市場明白業績受特殊因素影響,昨日股價亦彈升10%。
另1個名牌子
對宏通業績有復甦作用的因素,有1Intel晶片組的分銷權帶來足12個月的貢獻(去年僅1季);2去年底與多個資訊科技集團(包括IntelSolutionServices)合作,成立教育信息聯盟,增闢新的收益來源;3今年初與台灣著名薄膜液晶體顯示屏生產商奇美合作,在國內銷售產品。
■台灣奇美是另1個名牌子,集團旗下的「奇美電子」,是台灣最大液晶體顯示屏生產商之一,昨日市值高達1103億元新台幣(港幣250億元),股價3月中至今升幅高達120%。
■宏通現價0.51元,往績PE12.4倍,03年受沙士影響PE未必大降,但明年將跌至個位倍數。
●宏通的前景繫於在國內銷售電腦組件的成績,電腦組件市場距離飽和仍遠,宏通不愁沒有增長。
宏通經營Intel產品,Intel是知名牌子,宏通有另類名牌效應,前年10月以每股0.60元招股,隨時有機會再度浮水。
何車