▲安徽皖通（995）副總經理謝新宇表示，今年公司資本性開資15.2億元（人民幣．下同），包括收購高界公路支付9.5億元，興建馬壩至六合高速公路投入2.6億元，宣廣高速改建需3.1億元。

皖通資本開支15.2億

▲《北京晨報》引述消息人士指出，內地計劃再次更換三大電信公司的高層管理人員。聯通（762）總經理常小兵將出任合併後的聯通及網通（906）的負責人；網通董事長張春江則調任中電信（728）；中電信董事長王曉初則調回中移動（941）。至於原中移動董事長王建宙則會是下一任信產部部長最佳人選。中電信及聯通發言人接受查詢時表示，無收到有關通知。

內地三大電信公司高層變動

國家商務部於2005年12月發布了《商務部關於委託地方部門審核外商投資商業企業的通知》（下稱《通知》），「外商投資商業企業」的設立與擴大投資審核權，從2006年3月1日起下放到省級的商務主管部門和國家級經濟技術開發區管理委員會（下文統稱為「地方部門」）。 在《通知》發布前，國家商務部已在2004年4月發布了《外商投資商業領域管理辦法》（下稱《辦法》），准許外國投資者在中國境內設立獨資外商投資商業企業，從事包括佣金代理、批發、零售和特許經營等商業活動。然而，設立外商投資商業企業，需要國家商務部審批，亦要取得由商務部簽發批准證明。該《通知》出台後，從2006年3月1日開始，地方部門負責的外商投資商業企業申請設立與擴大投資的審批工作包括： 1.新設立而不涉及特殊商品的外商投資商業批發企業的審批； 2.在同一省分、自治市和經濟技術開發區開設分店的外商投資商業企業，並符合以下要求： a.單一店舖面積不超過5000平方米，且店舖不超過3家，總店數目不超過30家的零售企業； b.單一店舖面積不超過3000平方米，且店舖不超過5家，總店數不超過50家的零售企業； c.單一店舖面積不超過300平方米的零售企業。 3.增加現有外商投資企業的分銷經營範圍的審批；及 4.其他現有外資企業的變更。 換句話說，店舖面積不超過300平方米的零售企業，不會有店舖數目的限制。另外，對於現有生產型外資企業，亦可通過增加零售的經營權，透過零售的方式銷售自產產品。

2004年外商投資商業領域管理辦法發布後，登記註冊外資商業企業的數目和規模隨即增加。在2005年1至12月期間，商務部共審批設立1027家外商投資商業企業。從外資商業企業數目和規模的快速增長可見，外商投資商業企業的經營模式和架構受到外國投資者歡迎，特別是對於在中國擁有商品生產製造基地的外國投資者來說，外商投資商業企業，為他們帶來更多在經營架構上的可行方案和管道，以配合他們建立其理想的銷售模式。另外，《通知》頒布後，設立外商投資商業企業或者擴大投資，均由地方商務部門負責，將會使整個審批程式的處理速度明顯加快。 據筆者向廣州經濟技術開發區的一些相關官員的了解，相信該《通知》頒布後，必然會為區內的外商投資製造商帶來正面影響，同時亦可為他們帶來更多的方案，用作規劃最理想的經營模式。在《通知》生效後，筆者預期在不久的將來，會有愈來愈多的外商投資商業企業在中國設立，並促使它們的產品更快地進軍龐大的中國市場。 官穎兒　德勤會計師事務所稅務合夥人 張文傑　德勤會計師事務所高級稅務經理

德勤又理財：外資商企審批權下放

【本報訊】市場消息透露，去年10月上市的永樂電器（503），其策略性股東摩根士丹利及永樂總裁陳曉等管理層，昨在收市後配售3.69億股舊股，配售價介乎3.225至3.275元，共套現約11.91億至12.09億元。完成配股後，大摩仍持有永樂約10%股份。大摩負責今次配售。 永樂雖然在收市後才傳出以大折讓配售舊股，但其股價於昨開市後已急瀉，最低跌至3.375元，收報3.425元，跌20.35%或0.875元。配售價較昨日收市價仍有4.38%至5.84%的折讓。一名基金經理估計，今日永樂將繼續面對沽壓。大摩透過MSRetail（MS）持有永樂約5.3億股，佔24.43%股權。市場消息指永樂所配售的股份中，大摩佔約2億股。根據上市規則，主板上市公司股東配股禁售期為半年。於配售前，包括陳曉在內的管理層共持有60.63%永樂股份。

除永樂外，昨日亦有多隻股份趁高位配股集資。市場消息稱，汽車零件商北泰（2339）透過滙豐以先舊後新形式，配售1.7億股，作價3.625至3.825元，較停牌前3.95元折讓3.2至8.2%，集資最多6.5億元。 深圳科技（106）宣布，以每股0.03元配售28.7億股新股，集資8610萬元，淨額8300萬元，配售價較上周停牌前0.036元折讓約16.67%，配售股份佔擴大後股本16.66%。

永樂配售　股價挫兩成

▲內地《第一財經日報》報道，南方電網董事長袁懋振證實，該公司的上市工作正在推進中，但他沒有回應上市時間表及地點。該報又引述中煤能源集團消息指出，該公司已向國家工商總局提交了申請，中煤能源股份有限公司將在不久後註冊成立，並為海外上市作出部署。

中煤能源有意海外上市

港股昨天下挫206點，「穿頭破腳」低收，成交增加，9RSI下破支持軌，利淡。10日線在16623，是短線支持位，下個支持區在16450至15530。 和黃（013）挾好消息炒上，力撐大市，但恒指跌幅仍超越200點，顯見沽壓非輕，正股下跌的股數達585隻，上升股份只205隻。日股跌近500點，被視為拖低港股之主因。其實不然。瑞典央行減美元儲備，俄羅斯指美元非必然儲備貨幣，美元受壓甚為正常，若再有央行降低美元儲備，美元的跌勢隨時加快。美元下跌，從儲備貨幣角度看，歐元及日圓最受惠，但日圓強不利出口，日股下挫有理。此外，日本為全球主要耗油國，油價持續上升，對日本經濟不利，日股過去1年累積升幅不小，引來獲利沽盤，毫不出奇。

美元弱、油價高，美國通脹壓力增，美股若出現單日急挫，必會產生骨牌效應，不可不防。 昨天市場亦傳出「五一長假」後，國內將推出新一輪宏調措施，這個傳聞可信嗎？國內上個季度之經濟增長高達10.2%，通脹壓力大增，推出宏調措施乃合理預期，只是推出之時間不易準確預測。宏調對國企股有短線負面影響，QDII則有利國企股，但兩種政策有不同目的，沒有矛盾。 地產股上周轉強勢，但美國加息周期極可能延長，更有可能加快加息步伐，地產股要逆勢炒上會有困難。 長實（001）是領軍股份之一，昨收88.45元，升0.4%，短線波動區87至90元，若向下破關，料帶動地產股回落。 海歌 作者原名邱健祥，為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。

連環炮：地產股要逆勢炒有難度

千禧年間，全球爆發資訊科技股狂潮，結果，引來大量不是資訊科技股公司大變身，搖身一變成為資訊科技概念企業，其股價也出現爆炸性急升，引得一眾散戶如癡如醉。資訊科技泡沫爆破之後，這類股隻的股價急跌至少90%，仍然持有的投資者除了怪自己貪心外，還能做甚麼？ 現在，全球又出現了另一股熱潮，那就是資源股熱潮。中國和印度的崛起，大量消耗地下礦產，令各種各樣的天然資源價格狂漲，不貴的金屬變得很貴、貴金屬變得更貴、有色金屬亦變成了有價金屬，人人狂追資源股。 資源龍頭股如中石油（857）、中石化（384）、中海油（883）、江西銅（358）、中鋁（2600）和神華（1088）等，其股價在過去1年早已大升，而一些二三線股的老闆也見獵心喜，於是，近來股市也出現多隻二三線股公司突然變身轉型，投資於天然資源的開採生意。而且往往消息一宣布，股價馬上也大幅上升，原本持有這些股的股民自然樂死了，未持有者也信以為真而紛紛入市追捧。通常，追貨追得快的人，還是有不錯的利潤，因為莊家散貨的過程倒不是一兩天就結束；可是，在股價已經大升後才姍姍來遲的入市者，面對風險之大，相信與千禧年間的資訊科技股泡沫沒有分別。

天然資源的投資是非常龐大的資本性投資，沒有百億元以上資金的企業，根本不可能在投資上有甚麼的經濟規模效益，因此大家在炒資源股時，千萬要記住，只能投資於巨無霸型的資源股，那些突然自稱已投資於天然資源礦場的二三線股，最好還是避之則吉，不要因這些股隻的股價突然飛升而動貪念。今日動貪念，將來會後悔莫及。 上周和黃（013）出售兩成港口股權後，昨日不少報章皆指恒指會因和黃的好消息而突破17000點，可惜受日股大跌拖累，17000點見不到，還倒跌了206點。幸好，和黃與長實（001）還能逆市上升。和黃港口賣得好價，也帶動所有的碼頭股上升，這會進一步刺激大連港（2880）上市後的表現。 城市大學MBA課程主任

曾淵滄專欄：炒概念要帶眼識股

美國股市上周在市場預期利息見頂及企業盈利理想帶動下造好，本周會有更多企業公布業績，包括兩隻大型石油股埃克森美孚及Chevron，相信向好的走勢將會維持至本周。 上周美股造好，但油價創新高，影響日本股市表現，日經昨日大跌近500點，港股亦借勢調整，即使和黃（013）出售港口業務權益，長和兩股上揚，亦未能阻止大市調整。恒指經過昨日回跌後，已改善超買情況，在美股帶動下，本周仍有機會上萬七點水平。 近日急升的H指昨日大挫142點，多類中資股昨日急跌，較明顯的為地產股，受巿場傳出內地將推出新一輪宏調措施影響，龍頭股如中國海外（688）、北辰（588）及華潤置地（1109）均錄得逾7%跌幅。 國家統計局上周發布的數據顯示，今年內地首季GDP增長10.2%，信貸增長亦大超預期，首季已佔全年目標近一半，與此同時，固定資產投資增速依然不減，房產及公共投資方面亦有增長過快的訊號，這些均與國家「十一．五」方針相違背。04年內地曾推出宏調降溫，故以今年首季經濟指標來看，亦着實不能抹煞內地推出宏調的機會。現時巿場流傳的措施中，相信會如04年一樣的調升存款準備金率機會最高。 現時即使推出宏調，相信志在短期內替經濟降溫，不是長期打擊發展，故亦毋須看得太過悲觀，但相關股份短期受壓在所難免，大家暫不宜沾手。 連敬涵 電郵：kingston@pru.com.hk 作者連敬涵為證監會持牌人士

遠觀近望：內地地產股暫勿沾手

地鐵西港島線仲未知幾時招標，市場已經大講特講地鐵概念。最近西環錄得少見嘅逾千萬商廈成交，都話係因為條鐵路吸引投資者入市喎。 美聯香港商業部營業經理郭漢釗表示，成基商業中心中層全層，約5200方呎，以1230萬易手，每呎2365元。由於物業喺西隧出口附近，加上地鐵西港島線日後通車，升值潛力大增。 成基商業中心主要都係細碼成交為主，過千萬嘅買賣對上一宗喺04年初。

地鐵西線炒起商廈

孫柏文以前做石油分析員嘅時候，因為受僱於一間比較小型嘅股票行，所以就算每個分析員都專注一個行業，股票行都要我哋同時留意其他一兩個行業。其他行業都有分析員同事專注，不過萬一佢哋病咗或者屋企有事，又碰啱有公司舉行發布會，咁股票行就會派後備分析員出席。 孫柏文以前除咗睇石油業之外，就要留意埋電子傳媒行業同澳門概念公司。有一次，專注電子傳媒業嘅同事病咗，咁啱電視廣播（511）開分析員發布會，所以股票行就叫我Mission:Mars咁去到與世隔絕、冇雷公咁遠嘅將軍澳工業邨，出席喺電視廣播總部舉行嘅發布會。 喺發布會上，電視廣播嘅管理層一開始就講廣告收益有幾勁，跟住再講喺外國嘅租帶賣碟收益又幾咁勁，最後當然講收費電視蝕得好勁。管理層講完之後，就到分析員發問，我當然攞隻金手指出嚟，去篤吓佢哋。我記得隻金手指篤咗兩個問題。第一、如果冇人訂購佢哋嘅收費電視，有冇考慮過用其他收費電視嘅平台，例如iCable或者NowTV去轉播TVB嘅電視頻道？當時我仲後生，不知天高地厚，思想簡單咁諗，如果觀眾睇你個台，就好似乘客搭你架巴士，又使唔使要限住架巴士，一定行自己起嘅高速公路呢？

當時，管理層講咗一大堆對TVB收費電視非常之有信心嘅說話。點知過咗兩年，TVB真係將佢哋嘅電視頻道擺上NowTV，都證明咗，金手指篤唔醒嘅人，漢傳媒嘅陳國強篤得醒。勁！ 第二、就係面對住咁多人用互聯網下載TVB嘅節目，而下載嘅節目又已經俾人攞走咗啲廣告，電視廣播有冇計劃做多啲「產品贊助」（ProductPlacement）？即係想落廣告嘅贊助商，唔再賣傳統嘅廣告，而係將產品直接融入節目裏面。例如賣「有香味」洗頭水嘅公司，可以同TVB合作，拍攝個劇集，講一個唔起眼嘅女仔，憑洗頭水嘅香味，釣到個喺投資銀行做嘢嘅金龜婿。就算相信世界仲有浪漫嘅外國觀眾唔受落，都仲有香港嘅觀眾蜂擁咁去買嗰隻洗頭水，咁到時贊助商都會支持產品贊助呢個概念。管理層當時嘅回答，我都已經唔太記得，好似淨係重複再重複咁講：「大力反盜版，我哋會大力反盜版！」

咁𠵱家，香港兩個電視台都有做產品贊助，有冇錢賺就佢哋先至知；但傳統廣告收入喺度收縮，就好多分析員都知。如果電視廣播管理層想安撫啲分析員，最好就係將產品贊助嘅收入，同傳統廣告嘅收入分開，等啲知道佢哋將來要靠產品贊助嘅分析員，可以有數據建議投資者買入電視廣播嘅股票。

最後，孫柏文就畀想做產品贊助嘅贊助商一個貼士。我見過最終極兼最有效運用產品贊助嘅產品，就係前宗主國吉普車品牌RangeRover。話說當年，花旗國南加州地區賣RangeRover賣得好慢，一個月賣得一兩架。點知有一日，有個悍匪被追捕嘅時候，突然喺公路邊騎劫咗一架RangeRover，架車就被警員開槍射，又重複攀越公路中心嘅石躉，搞到部車啲輪胎爆晒，其中一個後輪被射到剩番個煞車碟拖住走，架RangeRover一路走就一路爆出火花。不過架車都一路照行，警員最後要追多幾十哩，先至追到。 翌日，RangeRover喺花旗國南加州地區即刻賣斷市。 所以貼士就係，賣廣告有時無心插柳柳成蔭，揠苗助長變荒涼。 孫柏文

金手指：金手指唔及陳國強

【本報訊】新焦點（360）主席洪偉弼表示，為滿足持有該公司低於5%股權的日、台汽車零部件客戶提高持股量的訴求，並為公司「AUTOLIFE」汽車維修及美容站的網點擴張資金需要，新焦點正與投資銀行界接洽，考慮在未來兩個月內，發行可換股債券或配售新股，集資逾3000萬美元（2.34億港元），至於新融資安排行最後會委任哪家證券行，則未有最後決定。

新焦點去年純利增10.51%，至5561.8萬元（人民幣．下同）；其中汽車零部件製造業務的經營溢利增34%，支撐業績增長；核心產品轉換器及燈電子鎮流器（HID）銷售，更分別增加74%及2.51倍；去年以OEM（原設備生產）方式銷售的轉換器達10萬套，今年首季已獲華晨（1114）旗下的華晨金杯及東風汽車（489）委任為供應商。他預料今年HID銷量增長1倍。 洪偉弼表示，雖然去年每個「AUTOLIFE」都有盈利，但此業務虧損仍擴大至791.4萬元。「AUTOLIFE」今年將擴張至350家，至07年達到500家的盈虧平衡點，2011年增至3000家。

未定發股債或配股 新焦點擬集資逾2億

【本報訊】信德集團（242）公布截至去年12月底業績，由於投資物業重估只增值1.3億元，令全年純利減少24.1%，至3.64億元；每股盈利16.8仙；末期息4.5仙，減少31%，全年派息比率由46%降至40%。

去年客輪業務受燃油漲價四成影響，即使總客量增加7%至1100萬人次，經營溢利仍跌23%，至1.88億元；另外，因去年沒有重要售樓收益入賬，地產業務經營溢利大減74%，至1.46億元。 此外，信德持有澳娛15.8%股權，去年將04年度9330萬元股息入賬，增加25%。澳門酒店業務受惠於房租上升，經營溢利增兩倍，至2824萬元。集團希望與中航興業（1110）旗下澳門航空合資開辦的澳門廉價航空，可於明年初啓航。

信德純利減少24%

除銅外，其他基本金屬價格亦升勢強勁。全球第二大產鋅商Zinifex預期，鋅價未來數年將維持高企，原因是市場供應料會繼續緊張，直至新的大型鋅礦投產，才能紓緩供應短缺情況。 Zinifex行政總裁蓋利表示，目前大部份新開發鋅礦都是小型礦場，而且鋅礦商當年在鋅價低時未有積極投資於開發新礦場，加上現時開發新礦場成本與日俱增，預期鋅的供應只會繼續緩慢增長。 鋅價上周五在倫敦金屬交易所最高曾漲見每公噸3360美元，刷新紀錄；收市報3310美元，升7.6%。 蓋利

蓋利說，要壓抑鋅價就要增加供應，但要開發一個新礦場需要三至五年時間。他表示，增加鋅的供應肯定會拖低鋅價，但相信這個過程會頗緩慢。 彭博資訊

齊齊炒起金屬價

搞3G究竟搵唔搵到食？華華唔係專家唔敢答，但睇睇我哋香江幾個3G台，強如超人都要賣碼頭輸血，真係三個字講晒──一殼淚！家陣到隔籬疏打埠玩3G，佢哋又點搞呢？ 馬交官府電信辦上星期出咗3G發牌文件，打算第一階段發三個牌，兩個行WCDMA同埋CDMA1X制式，第三個牌呢，雖則話睇市場情況，兼且官府一定會技術中立，但應該係睇阿公行咩制式就真，電信辦最快會響7月5號出嚟解畫，截止日期係7月28號，估計馬交居民最快可以響明年初有3G手機用。

投個馬交3G牌要幾銀？初步睇到係先畀20萬臨時擔保金，中咗標就將擔保金加碼到200萬再加發牌費10萬，仲要畀官府相當於收入5%嘅年度經營費用……好似點都平過我哋呢邊。 其實，3G呢家嘢冇又唔得，有又頭痕，所以先嗰排一早響馬交落腳嘅和記同數碼通、祖國嘅聯通，都表態話好有興趣……但華華唔明，香江呢邊有辦你睇，700幾萬人口四個3G牌都搞到咁嘅田地，馬交頂盡得50萬人口，都仲諗住整三四個牌，業界鬼殺咁嘈話分餅仔云云，真係唔知何厚鏵呢條究竟係咩數呢！ 讀者如有任何意見或報料，歡迎發送電郵至 LiWaWa@AppleDaily.com。 李華華

中環在線：馬交3G分餅仔

和黃（013）以340億元出售兩成港口業務予新加坡港務（PSA），由於作價理想，反映和黃港口業務價值被低估，證券行昨相繼調高和黃資產淨值，同時調高目標股價。和黃昨逆市上升，高見79.05元，收77.6元，升3.12%。 在交易中擔任和黃財務顧問的高盛證券指出，交易可作為和黃港口業務估值的基礎及改善其財政狀況，故將其負債比率由60%降至51%，同時調高06年度每股盈利預測4.5倍，由1.18元調升至6.57元；但07年度則調低7%，至3.04元，反映交易的攤薄效應，另和黃仍受3G業務前景不明朗的陰影籠罩。 高盛也調高長實（001）今年每股盈利81%，至11.09元；明年則下調4%，至5.9元，資產淨值及目標價分別為115元及98元。另基點報道，長實正籌組60億元5年期循環貸款。

PSA財務顧問摩根士丹利也調高和黃目標價3元，至93元，但沒有以交易作價，計算和黃餘下八成港口業務的價值，因PSA出價遠高於環球同業。以和黃出售兩成權益計算，其港口業務估值達1700億元。 花旗估計PSA的收購價溢價達55%，維持和黃今年盈利205億元；07及08年則下調25%及2%，又指交易犧牲了經常現金流以填補3G虧損，維持沽售建議。

和黃目標價調高

金管局總裁任志剛5月4號上立法會，解釋吓金管局本年報，同埋例行答問，白鴿黨嘅單仲偕（圖）等唔切，率先喺上星期日向該局開火，不過今次焦點唔係任總人工，而係局方嘅營運開支不斷咁升，同外滙基金投資回報成反比，總之一句講晒，就係唔妥佢哋成日用外滙基金條例做擋箭牌，唔將每年預算開支攞畀立法會審批。 根據單議員計條數，該局撇除薪酬及物業嘅營運開支，由97年1.86億元，到去年增加超過三倍半至8.11億元，外聘基金經理啲託管費亦水漲船高。 不過，金管局發言人噚日同華華補充，話經佢哋研究過後，單議員嘅數據有誤解，至於係乜嘢誤會，公關大員就賣關子，話留番喺下個禮拜嘅財委會會議解答，仲有佢哋嘅行政開支，每年年報都公布預算，唔係十八個月後先呈報喎。

單仲偕金管局拆唔掂數

1861年成立嘅香港總商會，慶祝一百四十五周年，今日喺洲際開Party，仲一雞四味，先來個記者會，講吓上年商會做咗啲乜，梗唔少得歡送就快去上海賣咖啡嘅翁以登！之後就到會員大會，有乜搞？咪就係選新一任主席同副主席。 以總商會慣例，主席個位通常都會冧庄，所以做咗一年嘅艾爾敦，成功連任機會真係可以媲美曾特首嘅一樣咁高。做完例行選舉之後，有新一屆話事人登場，所以跟住搞個酒會開心吓喇。 酒會之後仲有個晚宴，呢勻先係慶祝總商會一百四十五周年。仲搵埋噚日先度完假返港嘅煲呔主禮，認真有面，洲際今晚一定冠蓋雲集。

總商會四喜臨門

【本報訊】東方電機（1072）董事長朱元巢表示，手上未完成定單約180億元（人民幣．下同），今年新增定單目標為30億元，而首兩個月已取得約10億元新單；去年新增定單達57億元。 朱元巢表示，集團將繼續大力拓展水電機組業務，今年目標是完成3000兆瓦；火電機組則希望達2萬兆瓦，全年交付機組總容量可望達2.3萬兆瓦。水電機組毛利率約15%、火電機組約30%。 至於與法國企業合資組建的核電設備集團，朱元巢說已開始接單，預期明年4月投產，將是內地首家具生產核電設備能力的公司，按計劃將於08年後開始錄得盈利。東機持有該合資企業50%權益。

東機新增定單目標30億

銅價踏入今年來急漲逾五成，並屢創新高，但分析師認為銅價不可能永遠上升，隨着紅銅市場在今年稍後恢復均衡，預期銅價將開始冷卻，但不致出現暴跌。 紅銅是主要工業用金屬，從日用品到建築材料均派得上用場，全球經濟持續增長通常有助刺激紅銅需求。今年以來，北美和中國、印度等亞洲新興國家經濟蓬勃，但銅礦行業卻持續投資不足，使紅銅供應大為緊張，加上專事炒賣的跨國投資基金推波助瀾，令銅價一浪高於一浪，而且抗跌力甚強。例如在上周四，金價和銀價收市分別大幅回落4.33%和18.44%，惟銅價巍然不動，僅輕微低收1.47%，翌日更創新高。

然而，市場人士普遍認為銅價不可能永遠違背地心吸力定律，隨着目前全球商品市場一片熱旺，從智利到中國的銅礦商莫不趁高價增產，預期紅銅供不應求的情況到今年較後時間或明年將開始消退，銅價勢將冷卻。 顧問公司UrandalineInvestments執行董事科默沙羅夫表示，雖然銅價應不會大幅向下調整，但亦不具備急升的空間，他認為銅價現已接近見頂。 事實上，銅價今年屢創新高，上周五更一度攀上每公噸6830美元的紀錄，升勢洶洶，開始令部份投資者擔心銅價不久將掉頭回落。孟買金屬交易所總裁沙赫表示，紅銅市場現已高處不勝寒，投資者可能撤出銅市，銅價短期內難免向下調整。 科默沙羅夫表示，銅礦商過去幾年來均投資不足，但由於銅價持續高企，正吸引他們趁好價增加紅銅供應。目前多家銅礦商正共同着手增加銅產，例如全球最大銅產商Codelco計劃在明年底開採其Gaby新銅礦，並擴大另外兩個銅礦的冶煉和生產量。

AMEMineralEconomics紅銅分析師霍普認為，銅價現已偏離基本因素，目前紅銅供應大致上仍然供不應求，但隨着銅礦商陸續增產，紅銅在今年較後時間及明年可能開始供過於求，屆時銅價將會受壓。 除了供應因素外，製造商一直致力把原材料升幅轉嫁予消費者，相信也會是限制銅價升勢的因素，原因是市場擔心廠商此舉將打擊消費市道。科默沙羅夫說，銅礦商亦憂慮銅價升得過高將損害需求，從而倒過來嚴重衝擊銅市。 至於紅銅消費大戶──中國，目前消耗全球共22%的紅銅，但本土銅礦僅佔全球約5%。然而，今年來紅銅價格高漲，惟中國的銅進口量卻下降，這種情況使市場愈益相信中國並非影響銅價的最大因素。霍普指出，歐洲和日本走出經濟衰退，也是左右紅銅需求的一股重要力量。 路透社

當年今日