傳統的醫療保險計劃，最高賠償額多按不同保障項目計算，例如入院每天賠數百元，接受外科手術賠數萬元。然而，如果病情嚴重，又或需進行「大手術」，單憑這類保險根本不夠抵償全部醫療支出。 保險公司佳健環宇推出的「國際康健計劃」，保障上限達150萬美元（約1170萬港元），特別針對高收入、重視醫療保障的人士。  <spanclass="arttextboldbig">足夠應付出國就醫  佳健環宇董事經理譚子雄表示：「與大部份醫療保險的分別是，我們的計劃並無任何年齡限制，不像一般醫療保險都不接受65歲以上人士續保，而且我們不會因投保人的索償紀錄而調整保費或拒絕續保。」 他指出，其實在歐美市場，提供自動續保或終身保障的保險計劃非常普遍，但本地則仍未普及。另一方面，由於「國際康健計劃」的賠償額甚高，因此即使投保人出國求醫，支付高昂醫療費用，亦能申索賠償。 「舉例說，英國的私家病房每天收費高達1至2萬港元，一般保單根本不足應付。我們的計劃屬全球性保障，投保人大可前往全球最好的醫院，尋找最好的醫生接受治療。」 譚子雄舉例，今年該公司的最高賠償個案，是1名客戶前往美國接受盆骨轉換手術，索償高達160萬港元。 不過，「國際康健計劃」的保費一點不輕，以一名35至39歲的投保人為例，標準保費為每年790美元（約6162港元），至於40至44歲的投保人士則需909美元（約7090港元）；相比一般醫療保險高出一截，甚至數倍。

<spanclass="arttextboldbig">40歲投保年費七千  雖然此保險計劃採用「實報實銷」形式賠償，只要不超過150萬美元，投保人便能全數申請索還；但任何保險計劃也附設不保條款，例如該計劃不保障投保前已有之疾病，以及對愛滋病設有賠償上限等，投保前宜細閱條文。 當然，投保人可按個人需要，選擇指定的保障計劃及選項，「國際康健計劃」設有4款「套餐」（詳見表），保費最高的計劃，年費過萬港元，但會同時提供牙科及分娩保障。  <spanclass="arttextboldbig">另設平價計劃  「國際康健計劃」的保費相當昂貴，可想而知客戶多是高收入的行政人員，事實上，當中4成多為駐港或須經常外出公幹的外籍人士。此外，由於愈來愈多行政人員前往中國內地及亞太區工作，因此該公司另推出一項「亞洲康健計劃」。此計劃的保費相比「國際康健計劃」為低，但仍較一般醫療保險高，保障足以應付亞洲區內的醫療支出。 「亞洲康健計劃」的標準保障額為10萬美元（約78萬港元），以投保人介乎35至39歲為例，每年保費為425美元（約3315港元）。投保人可憑醫療卡，於個別國家包括中國、緬甸及越南的指定診所求醫，而毋須支付診金及其後申報索償。 記者：袁國守

保額千萬 高檔醫保足以出國就醫

美國911事件一周年平靜度過，美股則先高後低，杜指晚節不保，跌21點，收8581。杜指前晚高見8726，一度升破50日線（現處8613）及20日線（現處8700），但最後倒跌21點收市，反映有機會短期見頂，杜指噚晚走勢十分關鍵。 港股噚日則先低後高，升13點，收9896。按理美股噚晚若是見頂回吐，港股一般會預先反映，但恒指噚日走勢偏強，究竟係追回周二杜指升幅，還是會有利好消息跟尾？由於噚晚美聯儲局局長格林斯潘及總統布殊將先後發表講話，對美股走勢會有一定影響，因此趙飛雲決定睇埋周四晚美股走勢，才決定是否按先定計劃買入恒指Put輪。 趙飛雲前日推介海域（1220）時尚未上車，噚日晨早去到股票行搶貨，喺0.11元一手掃入70萬股，都算非常靚價。海域噚日以大成交升破8月頂部0.11元阻力，收0.118元，大升10.3%。趙飛雲見隻股升得咁勁，打電話問大行好友有冇特別消息，佢話聽聞大股東注入新業務一事好快會成事。  <spanclass="arttextboldbig">海域0.13元有爭持  技術形態上，海域升破頸線0.112元阻力，短期只要守穩其上，量度升幅可見0.14元或以上。海域短期將進入0.12至0.13元的密集區，在升破0.13元前可能會再出現旗形整固，因此短期若升近0.13元附近，炒短線可伺機獲利，候低再補回。至於中線技術分析，MACD線及訊號線剛升越0線，出現雙牛向好訊號，只要趨勢持續，中線上抵0.16元機會存在。 趙飛雲

股海實戰錄：美股反彈似見頂

經絡集團數據顯示，近年樓市生力軍為月入2萬元或以下家庭，呼籲停售居屋。長江實業（001）近期促銷新盤時，不斷以形形色色優惠給予居屋客，吸引他們「棄居屋，換私樓」。中原地產主席施永青說，當年制訂居屋回購制度，用意在於防止市民借樓市升勢，購買居屋後短期出售賺錢圖利。至今政策原意扭曲，居屋退回，大量資源浪費。  <spanclass="arttextboldbig">免浪費資源  恒基地產營業部總經理張炳強及新世界發展營業及市務高級經理何伍燕榆均認為，在市道逆轉下，政府須檢討整套房屋政策。嘉里建設代理執行董事朱葉培認為，回購制度有問題，須予檢討，以免資源不能有效運用。 對於新一期居屋反應冷淡，美聯物業執行董事張錦成認為，居屋受歡迎程度大不如前，第24期甲若售出不足七成，政府應認真考慮居屋的存在價值。但施永青認為，居屋價格與私樓有一定折讓，地產商所謂搶居屋客，只是噱頭，成效不大。  <spanclass="arttextboldbig">二按更有幫助  經絡集團數字顯示，首8個月承造樓按者，月入2萬元或以下家庭佔去36%，購買樓價平均149萬元。經絡集團行政總裁黃錦康說，這批家庭本為居屋吸納對象，現成私樓最大支柱。 該公司執行副總裁盧燕玲指出，月入2萬元或以下置業家庭中，45%採用二按，選用地產商二按近10%，自置及首貸佔32%，反映各項二按計劃，有效協助資金不足人士置業。

商界促廢居屋回購制

美國平安度過911周年紀念日，上周美股港股跌，當時一般分析員的解釋是：投資者擔心911周年紀念會出事。但到了本星期的頭幾天，股市不跌反升，我想，投資者也相信911不會有事。 911無事，美股會不會大升？我看也不容易，因為911周年紀念日時，布殊的演講詞充滿戰爭味道，市場擔心油價猛漲。以前我分析過，如果美國成功佔領伊拉克，油價會由猛漲變成猛跌，因為美國控制了伊拉克的石油，因此，我也不太擔心石油會長時間維持高價，目前的猛漲只是現貨市場暫時不平衡。一些比較聰明的航空公司如國泰航空（293），早已利用期貨市場對沖石油漲價的風險。 一提起期貨，人們就想到炒賣投機，但是，期貨市場真正的功用就是對沖風險。 當年，美國芝加哥是中部地區農產品的集散地，但是，不論是賣農產品的農夫或買農產品的交易商、飼料商，都擔心農產品因天氣的變化而價格波動，天氣好、豐收，價格低，農夫慘；天氣差、歉收，買家慘，於是期貨交易所就出現了。買家可以通過買入期貨來對沖農產品將來現貨價格上漲導致成本上漲的風險，也讓賣家可以通過賣出期貨來對沖農產品將來價格下跌的風險，買賣雙方都為了減低風險而搞期貨對沖。 但是，97年金融風暴之後，全世界的人都將「對沖」等同投機，失去了期貨對沖原本的意義。「對沖」本該是減低風險而不是放大風險。 曾淵滄　城市大學管理科學系副教授

曾淵滄專欄：期貨對沖意義已被扭曲

港股仍未擺脫牛皮悶市，恒指早段受美股先升後跌的拖累，一度低見9807，有幸的是低位見買盤支持，收市報9896，微升13點，成交不足49億元。 恒指日線圖呈長十字，仍受制於20日線阻力，遲遲未能上破，如果今日仍是牛皮，後市可能要再試9600支持。值得留意的是平均線有走向一起的趨勢，顯示大市的動力不足，實要新的刺激，才可走出困局。昨晚格老有講話，而美國總統布殊亦在聯合國講話，以爭取國際間支持對伊拉克動武。這兩段講話對後市均有一定啟示，宜留意。 大市牛皮，投資者不願入市，另一個原因是今日為黑色星期五，對投資者的心理總有一定影響。雖然這類「無厘頭」因素無從捉摸，在目前的市況下，投資者難免持觀望態度。 技術指標持續轉強，長線指標DMI的-DI及+DI的差距進一步收窄，MACD熊差距將轉為牛差距，訊號線向上彎曲，如今日繼續造好，將發出買入訊號，而短線指標STC及RSI則無顯著變化。 小時圖方面，昨日曾一度下破上升軌之上及10小時線，有幸的是收市重回之上，後市生機未滅，只是最近幾日成交萎縮，上升幅度不足，應屬反彈，並未能展開新的升浪，整體沽壓未消。 <spanclass="arttextboldbig">是日建議：  中航興業（1110）：陽燭，一舉升破10日線及短線降軌阻力，STC由低位回升，利好，投資者可在上破中線降軌1.54元追入，目標1.73元，10日線止蝕。 城市電訊（1137）：十字，待變，日線圖形成一組頭肩底走勢，加上MACD在0線見支持，利好，投資者可在上破頸線1.59元追入，目標為量度升幅2元，10日線止蝕。 德永佳（321）：陽燭，RSI由低位回升，利好，現價買入，目標可看5.75元，4.625元止蝕。 東　尼

看圖捕先機：動力不足或須再試9600

【本報訊】由於中小型證券行前景暗淡，亞洲金融（662）決定，將專注經營證券業務的亞洲投資服務併入亞洲商業銀行，亞洲投資服務因此錄得1440萬元的一次性虧損，主要涉及遣散約30名員工。亞洲金融常務董事兼副總經理陳智思強調，是次合併並非單為節省成本，主要預期證券業務將繼續拖低整體盈利。 亞洲金融截至6月底止半年純利2455萬元，較去年同期倒退61.1%；每股盈利2.3仙，中期息1.2仙。對於上半年度派息比率略為提高，陳智思解釋，主要預期今年亞洲保險的生意額會增長20%，盈利會相當理想。 亞洲金融原由3間主要附屬公司組成，分別為亞洲商業銀行、亞洲保險及亞洲投資服務；亞洲投資服務過往7年平均的投資回報率達到18%，上半年撇除重組的支出，亞洲投資服務亦有約200萬元盈利。亞洲投資旗下共有6間附屬公司，以亞洲乾昌證券為最主要業務。  <spanclass="arttextboldbig">遣散30名員工  重組支出主要是來自遣散30名員工，當中包括數名高級職員，所遣散的員工主要是屬後勤部門。陳智思說，並不能計算重組為集團節省多少成本，但重組肯定可避免拖累集團盈利。 亞洲乾昌證券的業務將會注入亞洲商業銀行內。亞洲商業銀行常務董事兼總經理陳智文表示，由於銀行的證券的孖展借貸較為嚴謹，故數位乾昌的大客因此流失，約只有60%的乾昌生意額能夠過渡到亞洲商業銀行。

亞洲金融合併投資服務

馬時亨在極不願意嘅情況下，向公眾就細價股事件作出道歉。不過咁遲至道歉，就被一眾傳媒指為欠誠意及醜陋，無法挽回個人聲望，阿虎對佢有少少同情。其實搞到今時今日嘅地步，梁錦松要負責任最大，只要佢最初企硬，堅持呢份只不過係一份諮詢報告，而股災只係市場過份反應，然後按正常程序修訂諮詢建議，相信已經可以平息一場政治危機，不致鬧出連場國際笑話。不過，反正個市都咁悶，有笑話聽吓都係好。港股噚日升13點，收報9896，成交僅48.8億元。 市場觀望美國國會會否通過出兵伊拉克，睇個勢出兵機會日漸提高，芬佬短期內都唔會亂做嘢，在缺乏新錢流入下，新一季盈富基金（2800）發售額傳會縮至40億元。  <spanclass="arttextboldbig">百江獲60億備用信貸  海域集團（1220）噚日有少少熱身動作，股價勁升10.3%，收0.118元，成交741萬元。據聞海域會向主席葉劍波收購自動提款系統，若果股價造好成功配股，就會以現金找數，否則可能會發行新股收購。百江燃氣（8132）剛獲得60億元人民幣備用信貸，將有助加快城市燃氣管道網建設，股價昨日曾高見4元，長線依然睇好，但月來升幅唔細，短線或有調整，不如轉吼佢阿媽百仕達（1168）。百仕達下周三派中期成績表，照計盤數應該幾靚。 歐亞（932）噚日公布業績，賺2.9億元，增長9%，算係對股民有個交代，股價升7.8%，收0.83元。不過噚日公布業績，公司主席楊斌冇現身，可能又會令投資者產生慮疑，最怕國內傳媒又傳出楊斌被調查或軟禁等不利消息，所以有錢賺就應該收割，無謂太過大貪。 阿　虎

股壇瀏覽器：盈富發售額傳40億

日前本欄那篇名為「小心分析基金回報數據」的文章，文中講到美國研究公司Dalbar的數據顯示，在84至00年這17年間，美股基金每年平均回報為14厘，但在同樣的17年，美國基金投資者每年平均回報卻僅得5.3厘。 該文刊出後，筆者接到不少讀者大致相同的詢問，他們問為何在該17年，美股基金每年平均回報與美國基金投資者每年均回報出現如此大差距？由於詢問的朋友頗多，看來有必要詳細再講述一次。 美股基金每年平均回報是將所有美國股票基金每年的回報相加後再取其平均值，舉一個簡單例子，假設美國股票基金只得A、B兩隻基金，A的回報為18厘，B的回報則為10厘，在將A、B的回報相加後再除2，即（18＋10）÷2＝14厘。該報告指出，在84至00年間，美國股票基金每年平均回報為14厘，意思是在揀選了一隻美股基金後，將其持有17年時，可以「預期」的每年平均回報大約是14厘。 至於美國股票基金投資者的平均回報，是將所有在其調查內的股票基金投資者，每年的回報相加後再取其平均值，例如調查內只有甲、乙君，甲的每年回報為4厘，乙的每年回報為6.6厘，平均回報為（4＋6.6）÷2＝5.3厘。

<spanclass="arttextboldbig">經常換馬影響成績  至於為何在84至00年間，美股基金每年平均回報為14厘，但美國基金投資者每年平均回報卻僅得5.3厘？正如上述例子，美股基金每年平均回報為14厘，要取得這回報是要在揀選了一隻基金後，持有17年，才有「機會」獲得這回報。 至於基金投資者每年均回報僅得5.3厘的原因是：投資者大都不會持有「同一隻基金」達17年之久。讀者可能認為，投資基金17年是很長時間，有點像天方夜談，假若你這樣想便錯！錯！錯！ 好像筆者才剛過25歲，一直有供強積金，當屆42歲時便已供了強積金17年，亦即投資了基金17年了！故投資基金17年一點也不稀奇，在美加頗為常見，真正稀奇的是持有同一隻基金17年而中途沒有更換。 該報告指出，基金投資者的回報相對偏低，往往不是基金出錯，反而是錯在投資者本身。詳細原因又要下回分解。 日前碰到一件頗令筆者頗感動之事，當筆者講述強積金投資竅門時，數名老婦慌忙跑前來拿着筆抄下筆者所講，照理她們已過了供強積金之齡，所以甚感奇怪，後來才知道她們是為其子女所抄，又再一次證明母愛何等偉大。 電郵：<AHREF="mailto:ricky@rickytam.com">ricky@rickytam.com</A>  譚紹興

當年今日