【本報訊】政府上月賣地前，首度公開成功勾出地皮的價錢，獲市場支持，規劃地政局昨日宣布，為使市場運作更良好，日後將公開成功勾出地皮價格，但不會披露財團身份。  <spanclass="arttextboldbig">勾地者身份保密  規劃地政局副局長曹萬泰，昨在立法會規劃地政及工程事務委員會會議上指出，公布成功勾出地皮價格，是應地產界及其他人士向政府提出的建議，加上上月公布勾地價廣獲市場人士支持，政府才有此決定。 另地政總署署長布培補充，未成功勾出地皮出價不會公開，過去有發展商的出價實在低得「荒謬」。他擔心若全面公開，會引起市場震盪，及影響發展商的競投意欲。  <spanclass="arttextboldbig">新世界恒隆歡迎  地產建設商會發言人認為，政府公布勾地價是好事，但勾地者的身份則無關痛癢，因市場要知道的訊息，是政府接受底價的水平。 新世界（017）物業發展高級經理蔡福銘贊成政府公開勾地價的做法，因透明度增加，可讓發展商在同一條件下公平競投土地，發展商可深思熟慮，是否參與投地。 恒隆地產（101）執行董事吳士元亦認同政府此做法，可提高市場透明度，該公司亦會出席下月中的土地拍賣會。

勾出地皮價錢公開

在港股飆升交投活躍的市況下，多間上市公司趁機啟動「市場抽水機」，從市場批股集資。本周二共有4間公司進行集資，當中包括信和置業（083）發行12億元可換股債券；山東國電（1071）、工銀亞洲（349）及康健國際（8138）等則以批股形式集資，一共從市場抽掉約30億港元。 從市場集資（包括批股及新股上市等）的數量多寡，基本上不可單從金額來衡量，由於隨股市的市值上升，可集資的金額亦相對提高，而較佳的做法是用集資金額佔總市值的百分比來衡量。在過去十多年，每年的集資額平均逾港股總市值的3.4%，集資比率較高的3年分別為87年，達總市值的11%；92年約為總市值的10%；及97年高達總市值的7%。相對上，01年是集資額較低的一年，該年集資額僅為市值的1.25%，較98年亞洲金融風暴的集資比率為1.5%更低。集資比率在98年創下較低水平後，在99及00年卻連續兩年集資比率高達6%，不知今年會否一如99及00年般，在01年集資額下相對偏低，公司因無水可抽而「餓」了一年後，隨今年市場氣氛改善下，會較快速及大量地在市場抽水？ 據市場估計，今年國內公司來港上市集資及批股的金額將會頗龐大，相信新股上市中以中銀及中國電信的集資額較高，批股金額則可能是中國移動（941）與聯通（762）爭奪冠亞軍。從港交所公布的資料，在4月底香港股市總市值約為4萬億港元，假若集資比率回升至3.4%平均水平，則今年「抽水」總額可能逾1200億港元，各位股民可能要儲「定」錢了。  <spanclass="arttextboldbig">康健批股令人疑惑  吸納股份，投資者大可看準機會才行動，但「批股」對某些公司來說，則好像等得頗不耐煩，正如康健國際，本欄早前已討論了，若以時間來衡量，康健由00年10月上市至今，已先後用不同形式集資達7次（包括前日那一次），即大約兩個半月便來「抽你一抽」，堪稱「新一代抽水天王」。 一間上市不到兩年的公司，為何需要頻頻批股集資？是否管理層或大股東已感股價頗高，故趁機批股？又或是公司需要依靠不斷批股來籌集資金，令公司得以繼續營運？最大問題是批了這麼多次股，資金去了哪裏？為何仍然要繼續「批」？是否不大健康的現象？ 電郵：<AHREF="mailto:ricky@rickytam.com">ricky@rickytam.com</A>  譚紹興

投資學堂：抽水活動今年料旺場

是次介紹頂層單位，連天台出售，內櫳經過大變身，廳房空間更加充裕，居住環境愜意。裝修保養仍佳，可省回一筆翻新費用。但美中不足是電梯不到頂層，出入需要步行1層樓梯。 美聯告士打道分行蔡俊雄表示，杜智臺放盤近10個，平均呎價約2200元，頂層連天台僅此直擊單位，加上內櫳裝修美觀，故呎價近2800元，較市價高。最近成交為3月份的高層I室，427方呎，成交價70萬元，呎價1639元，低於市價，另外，中層L室，501方呎，1月成交價103萬元，呎價2056元。 他說，鄰近建利大廈A座高層3室，472方呎，3月份以104萬元易手，呎價2203元，屬市價。 記者：溫潤潔 攝影：梁祖彝

杜智臺　骨子裝修　私家天台

衡量美元強弱的貿易加權指數顯示，美元由年初至今下跌接近4%，箇中原因，主要是經濟復甦動力比預期弱，利率還會停留在較低水平，加上公司盈利增長欠理想，導致部份國際資金暫時停止流入美元資產所致。股市和債市交投淡靜，便是最好的例證。  <spanclass="arttextboldbig">復甦加快熱錢勢回流  然而美元走弱，並不代表資金撤離美元資產，只不過相對而言，無論債券孳息或股市，確有部份地區比美國吸引（香港便是其中一例子，何況更沒有外滙風險），誘發資金流向這些地區作短線投資?投機。 為資金尋覓較佳的回報，乃投資經理首要任務。可是流出美國的資金比例甚小兼且緩慢，主要原因是全球投資樂土難尋（這點本欄早前已略述過），此所以美元兌各主要貨幣雖跌，但跌幅卻極之溫和，兌日圓僅徘徊在　126至129水平，歐元儘管重越90美仙關口，可是92美仙之前已是有大量回吐，行人止步。 隨着日前公布的美國首季生產力飆升8.6%，創近20年最大升幅，意味製造業環節投資將逐漸增加，令經濟可持續復甦。美元稍作調整可望有助收窄龐大的貿赤，減低人們的憂慮。美國經濟復甦步伐一旦加快，資金也將趕着重投美元資產懷抱。 王冠一

國際視野：美資金僅溫和流出

萬二關前大市反覆，趨個別發展，窩輪即市高低波幅，好多隻都超過10%，高追易坐艇，低揸有着數。 長實Call輪9063高位70仙，低位60仙，收62仙，跌4仙。畀少少耐性，喺55仙買入。 新地Call輪9115高位91仙，低位76仙，亦係收76仙，跌13仙。吼住喺70仙買入。 恒指Call輪9045，全日高低4仙，收31.5仙，跌1仙。吼喺30仙以下買。 龍虎榜上，排頭位嘅係實力公司輪744，收4.7仙，升47%，正股（519）收26仙，升51%帶動。744兩年後到期，溢價103%，槓桿率5.5倍，全日成交得幾萬銀，咁嘅溢價，無謂上車。 排第2位嘅係遠東制藥（399）嘅公司輪637，前日登場，昨收56仙，升幅35%。正股昨收2.85元，升5仙。  <spanclass="arttextboldbig">遠藥公司輪可博  637明年5月到期，溢價11.6%，槓桿率5.1倍。以三四線公司輪而言，咁嘅數據，都算OK。正股唔少貨源落喺基金手上，PE喺藥業股中最低，隻輪有一定值博率，唔想畀溢價，亦可直接買正股。 章　盛

一味窩輪：吼低位買入Call輪

港股繼續在高位爭持，早段借思科業績大好刺激，恒指一度高見11890，惟12000關口前沽壓不輕，反覆下滑，收報11768，微跌27點，成交增至118億元，只是其中包括配股上板的成交。 恒指日線圖所見，港股在下降軌附近徘徊，得而復失，未能一舉上破，如果在此位繼續爭持，並不利後市發展，所謂十個牛皮九個淡，投資者宜看緊10日線支持，該位亦是上升軌所在，宜守不宜失，不然，今次升浪將告一段落，等待新的消息刺激才可展開新升浪。 技術指標方面，短線指標RSI及STC不但進入超買區，更現疲態，顯示短線將出現調整，只要調整不低於10日線，起碼收市不低於此位，港股升勢才可維持。 小時所見，似乎正在形成雙頂，頸線在11591，與10日線11592十分接近，不宜有失，一旦失守，雙頂量度跌幅在11291，即要重回250日線之下，同時全面回補裂口，不利後市發展。 紅籌、國企指數雙雙下跌，紅籌指數走勢與大市相若；國企指數走勢較差，下破50日線，有機會進一步下試低位；整體而言，國企股淡勢將持續。 <spanclass="arttextboldbig">是日建議：  浩倫農業（1073）：陽燭，升破下降軌，10日線重回20日線，加上成交配合走勢，利好。現價買入，目標看1.9元，1.55元止蝕。 生命科技（1180）：陽燭，升破下降軌阻力，DMI中的+DI與-DI間的差距擴大，ADX向好。惟單日升幅太大，投資者可在回吐至0.21元買入，目標0.235元，0.2元止蝕。 啟帆（646）：陽燭，升破下降軌力，並上破10日線及20日線，MACD由低位回升，利好。現價買入，目標0.6元，10日線止蝕。 東　尼

看圖捕先機：恆指10日線不容有失

中國海外發展（688，現價0.99元）正部署將一間附屬公司於國內分拆，在A股市場上市，藉此進一步拓展國內房地產業務，如上市成功，中國海外之資產淨值將能提升。現時股價對資產淨值呈49%折讓，仍有上調空間，維持「買入」建議，上升動力加劇，買入價0.98元，短線目標價1.11元，12個月目標價1.45元。 新鴻基投資策略師　李錦  <spanclass="arttextboldbig">數碼通可投機買入  雖然本地電訊市場競爭激烈，尤其是政府建議修例電訊市場合併活動，不過以數碼通（315，現價9.15元）現價計算，基本上已反映出該等不利消息。近日歐洲電訊股急跌下，數碼通仍能企穩，顯示現價有支持，若歐美電訊股在短期反彈，相信資金會轉而追捧數碼通這類電訊股，可於9元投機性買入，目標9.60元，止蝕8.8元。 鼎康御泰證券研究部副經理　彭偉新  <spanclass="arttextboldbig">福田中期業績看好  福田實業（420，現價2.525元）將於下周公布中期業績，預期盈利有20%增長。集團為亞洲最大的棉紗針織布疋製造及經銷商之一，近兩年致力更新生產設備，兩項「熱電聯產」設施已接近完成，生產效率提升和成本減低。最近決定投資2.3億元在中國華東增設廠房，中國入世後，配額制度逐漸取消，刺激需求，內地的成衣製造業前景良好，股價可望升至3元水平。 百裕證券研究部

卜架心水：中國海外動力加強

信和置業（083）宣布發行12億可換股債券，反應不錯。是的，在目前這個階段，可換股債券是很不錯的投資，是保守中帶進取，進取中又不怕風險的投資。 所謂可換股債券，是一種債券，你每年可定期獲得利息（比銀行高得多的利息），因此，基本上沒有風險（除非信置破產，但這個機會非常小）。如果信置股價上升，你又可以將這個債券變成股票，然後將這股票在市場上賣掉。 現在是牛市的初期，大部份的股票價格都該看漲，但是，如果你仍然比較保守，不敢肯定牛市已到來，那買可換股債券就可以避開風險。如果股價下跌，你不必理會，每年照收股息，債券到期時則取回本金。可以說，投資可換股債券是一種進可攻、退可守的好投資。 前日統計署公布香港30年後的人口預測，老人愈來愈多，這說明了將來你成為老人時，千萬不要指望政府養你，因為養不起，你一定得趁年輕多儲蓄，再好好地利用儲蓄投資生利，否則晚景一定淒涼。近來經濟差，有一些言論說應該暫時取消強積金供款，我認為這是非常不負責任的言論。區區10%強積金，根本就不足夠用以養老，還想暫停？難道是要30年後的老人活活餓死？實際上，過去10年，所有西方國家都在削減老人福利，因為他們知道人的壽命愈來愈長，老人一定得自食其力，靠自己儲蓄，不能靠政府。 曾淵滄

曾淵滄專欄：可換股債券攻守兼備

【本報綜合報道】畢馬威顧問公司（KPMGConsultingInc.）宣布，同意購入安達信會計師事務所（ArthurAndersen）在全球的顧問業務，涉資2.84億美元（約22.15億港元）。畢馬威顧問公司於2000年分拆自全球第3大會計師行畢馬威（KPMG）。  <spanclass>涉23地區部門  畢馬威顧問在聲明中說，將購入安達信23家獨立的顧問單位，包括在美國、歐洲、亞太區及拉丁美洲的業務，去年營業淨額合共14億美元。除了現金外，畢馬威顧問亦會在未來3年向那些加盟該公司的安達信顧問業務夥伴合共給予650萬股畢馬威顧問股份。 安達信的高層行政人員對路透社說，這宗交易包括該行在法國、巴西、阿根廷及日本的顧問業務，但英國和意大利顧問業務不在內。 安達信因涉嫌在其前度核數客戶安然（Enron）的倒閉案中妨礙司法公正，本周接受刑事審訊，而今年已流失近300個美國的核數客戶。消息人士說，畢馬威已同意購入安達信在多處的核數業務，包括美國丹佛、西雅圖、洛杉磯、博伊西等城市及愛達荷州的核數辦事處。</spanclass>

畢馬威購安達信顧問業務

<spanclass>逸意居低價易手  ▲鰂魚涌逸意居錄得新低價成交，中原地產陳家偉表示，1座低層D室，1187方呎，以590萬元易手，呎價4971元。買家為投資者，以物業平均呎租35元計，回報可達8.5厘。 ▲粉嶺花都廣場本月至今錄得5宗買賣，較上月同期大增逾1倍，新近一宗成交為10座極高層G室銀主單位，面積710方呎，以142萬元沽出，呎價2000元，較市價低7至8%。 ▲美聯物業周鎮江指出，深井麗都花園本月至今共有4宗成交，較上月同期增30%，其中1座頂層連天台A單位，683方呎，天台600方呎，剛以163.8萬元由區外換樓客承接，呎價2398元，造價合理。 ▲中原加州分行龍智烽指出，元朗加州花園偉仕居翠松路雙數屋，屬銀主盤，近日以新低價易手，洋房面積2021方呎，成交價394萬元，呎價1950元，造價創新低主要受同區銷售中的峰景豪園二期影響所致。</spanclass>

<spanclass>二手買賣增三成  ▲中原地產研究部統計指出，4月二手私人住宅買賣合約登記共3728宗，較3月增30%，總值則增20%，達63.7億元。 ▲規劃地政局局長曾俊華指出，城規會在過去兩年共批准39宗工業用地改劃其他用途的申請，主要轉作商業或石油氣加氣站，並無轉住宅用地個案。 ▲香港置業林樹權表示，港島山頂及南區本月至今錄得11宗豪宅成交，較上月同期增加20%，而日前南區浪琴園5座高層B室，以1080萬元易手，面積1772方呎，呎價6095元，買家是區外租客。 ▲鴻運地產調查本港22個私人大屋苑二手成交價顯示，受一手新盤促銷衝擊，目前二手平均樓價較今年2月下跌約1.6%，個別屋苑如馬鞍山新港城跌幅達11.4%。 ▲美聯物業袁佩雲表示，葵涌葵俊苑於居屋第二市場剛錄得成交，A座高層1室，710方呎，以132萬元售出，原業主帳面獲利19萬元。 ▲香港置業徐建麟稱，西貢白沙灣金菊臺錄得近年首宗買賣，雙數號屋，1800方呎，以540萬元獲承接，呎價3000元。買家為區外客。 ▲青衣居屋青華苑B座中層4室，面積561方呎，鴻運地產楊美好透露，單位在自由市場以78萬元沽出，呎價1390元。  <spanclass>珊瑚閣蝕256萬沽  ▲北角半山珊瑚閣C座頂層全海景單位，812方呎，美聯物業曾貴傑說，單位剛連車位以252萬元成交，原業主蝕256萬元。買家為投資者。 ▲利嘉閣地產陳清義表示，大埔新達廣場6座低層A室，559方呎，以139萬元易手，呎價2487元，為屋苑10年來的新低價。 ▲鴻運地產余君桐稱，鴨脷洲海怡半島27座高層G單位，以320萬元售出，面積950方呎，呎價3368元，原業主蝕445萬元。</spanclass></spanclass>

樓市精點

媒體世紀（8160）大成交下急挫，基金洗倉是始料不及，依照市面流傳版本，筆者不是太過恐慌，下周業績公布期將是證實一切傳言虛偽的時候。就算管理層與股東真的不和，震盪也應只是短線，筆者着眼之處都是行業前景及網絡價值，這些條件沒有大變。 二三線可愛之處是升幅可以甚大，但同樣風險亦相對較大，注碼控制及分散投資極之重要，媒體世紀的表現正好是一個反思的機會。二三線市場深度不夠，基金洗倉下跌勢可以甚速，而股價破位後又會造成雪球效應，短線投機者欠缺耐性及防守力，掉轉槍頭的止蝕沽盤會有雪上加霜的效果。 勸小投資者小注並非行貨的說話，不幸大跌損失也不至太大，而保留實力會增添低位加注的彈性。理想的入市時機當然是等沽家剛洗倉完畢之際入市，但沽家貨源是一個謎，蝕小小頭注冒險爭取先機是較合理，不過自然會有如媒體世紀般早了兩成左右的不幸情況。  <spanclass>拉長戰線勝短炒  香港股評短線為主，推介後股價跌兩成已是大罪，但要估計短線波幅，是等同猜測一班不理性的人的心理，相當困難，因此拉長戰線實際上會比較合理。執筆之時有朋友好心告知，某外資行將評級「強烈買入」調低至「買入」，筆者打趣回答，既然人家尚未調至沽售，股價已打了8折，倒不如將「小注買入」的評級調升至「加碼」。另外在這種情況下急挫，雖說是業績在即，也應有些公布回應市場，以減低不必要的恐慌，市場內不是有太多冷靜的投資者，隨波逐流被股價牽動的是大多數。 電郵：<ahref>alexwong@oskasia.com.hk  黃國英</ahref></spanclass>

英之見：小注買賣增加彈性

灣仔是港島區著名蒲點，遍布酒吧及各式娛樂場所，部份街道在傍晚開始，熱鬧情況更勝白天。 告士打道以北近海旁一帶，則有中環廣場、政府大樓、香港藝術中心、香港會議展覽中心等商業、政府及文化機構，另外還有經常上演國際大型歌劇的演藝學院。標誌着香港繁榮都會一面。 香港會議展覽中心於1988年開幕，擴建的新翼則於1997年落成，共有5個展覽廳、2個會議廳、2個演講廳、52個新舊翼會議室等等，舉行超過2.5萬項活動。

灣仔是個不夜區

【本報綜合報道】全球最大電腦網絡設備生產商思科系統（CiscoSystems）上季盈利激增近3倍，勝過市場預期，主因是該公司有效削成本。由於市場憧憬企業將增加電腦網絡設備開支，思科股價昨天升逾兩成，並帶動美股急升。

在截至4月27日的第3財政季度，思科經營溢利（未計入一次過項目）為8.38億美元（約65.36億港元），或每股11美仙，是逾一年來首次有按年增幅，較去年同季的2.3億美元（每股3美仙）高2.6倍。市場先前預期每股賺9美仙。  <spanclass>思科股價升21%  思科純利轉虧為盈，上季純利7.29億美元，或每股10美仙。去年同季淨蝕26.9億美元（每股蝕37美仙）。該公司上季營業額微升2%，至48.2億美元，為過去5季以來首次按年增長。思科行政總裁錢伯斯說，該公司的10家最大對手上季合共虧蝕13億美元，遠遜思科；此外，零售、教育、醫療及零售銀行業的資訊科技開支近期有增長，將有利思科業務，但估計大企業的科技開支未必能迅速回升。 錢伯斯預測思科今季營業額與上季相若或微升。他估計今季定單升約5%，配合正常的季節性形勢，但他拒絕承認市場情況轉好。分析員預測，思科今季營業額有50.5億美元，不計一次過項目的每股盈利為10美仙。</spanclass>

思科股價昨天在紐約早段一度急升21%，高見15.82美元。阿爾卡特（Alcatel）等歐洲電訊股昨天也跟隨上揚。 美國股市昨天早段顯著造好，杜瓊斯工業平均指數突破一萬點關口，納斯達克綜合指數亦升逾4%，主因是思科盈利理想，惹起市場憧憬通訊設備開支會增加，以及美林表示快將就涉嫌誤導投資者一事與紐約州達成和解。 納指一度急升86.49（5.50％），高見1660.31。杜指開市頭10分鐘即銳升近200點，最高攀上10048.21，升211.66（2.15％）。開市後一個半小時（香港時間昨晚11時），納指報1655.91，升82.09；杜指報10039.08，升202.53。 在周二，杜指在強勁的生產力數據帶動下漲升，但由於聯邦儲備局決定維持利率不變，令部份投資者對美國經濟的復甦力度感憂慮，導致指數升幅收窄，收市報9836.55，升28.51。納指收報1573.82，跌4.66。 歐洲主要股市昨天亦全面上升，英國、德國及法國股市尾市分別升1%至2%不等。 交易商說，科技股近期已經顯著超賣，相信現已步入技術調整階段，思科業績理想，昨日早段刺激投資者入市趁低吸納其他科技股。但部份人士指出，美國公司的資本開支尚未出現重大改善，故科技股未必能持續大幅反彈。  <spanclass>中東緊張刺激油價  另外，紐約6月份原油期貨價格昨天曾升92美仙（3.45％），高見每桶27.55美元，原因是以色列再發生自殺式炸彈襲擊，令市場關注中東地區的石油付運可能會受影響。</spanclass>

思科多賺2.6倍惹市場憧憬 納指漲5%杜指升二百點

置地響北京投資嘅新城‧國際，本月在港推售30個單位，因反應好，展銷期延長到今個月13日，不過地點就改響自己「地頭」交易廣場。 中原首季代理華懋的樓盤聽講輸咗畀美聯，噚日蘭西收到料，中原向美聯下戰書，就第二季代理沙田碧濤花園（圖）同馬鞍山迎濤灣再作較量。 中原獨家代售嘅九龍城獅子石道一號，57單位一個禮拜賣清，上個禮拜六開祝捷會，噚日再登一個全版廣告，咁大手筆，睇嚟都係攞威居多。  <spanclass>大手筆演嘢  發展商近期推盤積極，好似今日就有3個樓盤舉行記者會，分別係長實普頓臺、太古維景灣畔三期同九龍建業采茵軒。 中國海外響深圳嘅中海深圳灣畔，由上月28日至本周一，共收300多張認購票，超額6倍，今個禮拜六起響本港展銷。另外，世茂集團旗下嘅上海世茂湖濱花園，首批40伙，響上海2002年度春季房地產展銷會，獲得約30倍超額。 蘭西</spanclass>

地產多聲道：中原向美聯下戰書

近排凡係外資大行品題過嘅二三線股，幾乎全部都炒到飛起，好似自然美（157）、捷美（702），精優藥業（858）咁，至少都有一日半日急升到你唔信。 對於精優，小初就有多少印象，因為之前有個大陸炒家同小初提過呢隻股，佢話隻股原本由大陸炒家負責，但因為被A股市場困住一大筆錢，冇水炒上批股，所以一直喺市場上周圍搵人幫手。 經紀陳話，睇怕都係好彩同埋市況相就，佢今次一搵就搵到外資行幫手，相信會有一番作為。 雖然精優噚日高開低收，微跌1％，收46仙。但經紀陳話幫手嘅外資行仍會繼續買入，所以俾多啲耐性等吓，應該會有表現。 講開外資行，據講上海置業（1207）幕後炒家亦搵到某大外資行幫手，唔知會否重演另一個神話？隻股噚日雖然只係升4.9％，收1.07元，但成交就急增，唔知係咪交緊貨。 慕容小初

701收料站：精優有外資行幫手

【本報訊】發展商趁本周母親節，推出賣樓優惠催谷貨尾。恒基地產（012）今日起至本周日，旗下4個貨尾盤送現金回贈，2房及3房分別回贈6.8萬及9.8萬元。另外，大角嘴港灣豪庭2期，買家均享8000元現金回贈優惠。 該4個貨尾盤中，2個位於深水埗，分別為逸華軒及富裕居，各餘10多個單位，逸華軒呎價3400至3500元，富裕居呎價2500至2600元。另2個貨尾盤為土瓜灣金都豪苑及將軍澳新都城2期。港灣豪庭2期今日至周日，一律回贈8000元現金。 長江實業（001）的長沙灣泓景臺，由即日起，買家可獲贈8000元屈臣氏禮券。該盤尚餘不足100伙，呎價2939元。  <spanclass>愛琴灣呎價逾3000  另外，均來集團（396）發展的小欖愛琴灣，據知，現址示範單位昨日開放予地產代理參觀，由於部份單位樓價逾500萬元，可豁免預售樓花同意書限制，發展商有意先出售獨立屋，意向呎價3000餘元。 此外，消息指出，新鴻基地產（016）昨向部份代理表示，今年7月將推出重頭作之一的馬灣珀麗灣，下周進一步公布樓盤資料。</spanclass>

發展商母親節清貨

華潤勵致（1193，市值14.33億元）年前經華潤集團改造後，重新獲利，未來發展空間遼闊。 ■01年度（12月年結），集團營業額11.01億元，大增7.8倍，業績由虧損1657萬元變為獲利1.31億元，由每股虧損1.12仙變為每股盈利8.71仙。 業績由虧而盈，全賴新注入的3項業務。華潤集團注入冷氣機壓縮器、半導體及資訊科技業務，收取華潤勵致發行的價值8.517億元可換股債券。3項業務帶來經營利潤1.78億元（未計開支），原有的辦公室家具業務只帶來1千萬元。 ■業務中以壓縮器業務佔最大比例，佔營業額69%，佔經營利潤78%。在內地住宅壓縮器市場上，名列4大之一，佔市場10%。 去年4月第3期生產線完成後，年產量由140萬台增至220萬台；去年10月，收購兩家日本合夥電器商的兩條額外生產線，日後的年增量將續增至310萬台。內地人生活日漸富庶，現時住宅僅有25%裝設冷氣機，未來冷氣機需求強勁，華潤勵致的壓縮器業務大有可為。  <spanclass>5年市值增至百億  ■較壓縮器有更大爆炸力的將是半導體業務。華潤勵致表示要在5年內令公司市值增至100億元，主要透過積極發展半導體業務。集團的半導體業務仍處起步階段，去年經營盈利3300萬元。至於資訊科技業務，所佔的比例仍低。 ■02年度，預測盈利上升17%，至1.54億元，每股盈利由8.71仙增至10.2仙。現價往績PE10.9倍，預測9.3倍。 ■華潤集團所持的可換股債券，04年2月前換股，換股價0.9108元，亦即大股東增持股份的成本價。 ●華潤勵致發展潛力頗大，中線目標價1.30元。可換股債券愈早兌為新股，部份予以配售，對股價愈是有利。 何　車</spanclass>

上車落車：華潤勵致潛力大中線目標1.3元

【本報訊】近日被傳有意染指港、台報業的Tom.com（8001）公布今年度首季業績，總收入2.65億元，較上季度升8%；未計算利息、稅項、折舊、攤銷（EBITDA）之虧損減少22%，至3500萬；股東應佔虧損為7500萬元，較去年同期的7033萬元輕微增加；每股虧損2.28仙，不派息。該集團首席執行官王兟重申，不會評論任何市場傳聞，但亦不排除任何能產生業務協同效益的機會。

王兟昨日指出，首季網下收入較上季度升13%，至2.27億元，當中包括了台灣商周集團首次入帳帶來的貢獻，未計早前收購的9家戶外媒體及鴻翔。  <spanclass>收入2.65億升8%  至於網上業務方面，因重組成本架構以爭取較高邊際利潤的銷售收入，故首季收入輕微收窄至3800萬，但在重組完成後，第二季料有顯著增長。 另外，他指出第二季由收購項目帶動的收入，將主要來自戶外媒體業務，並預期會有雙位數增長。 王兟說Tom目標是增加收費模式的網上收入，以減低廣告季節性因素帶來的影響，例如向企業客戶提供虛擬互聯網接入服務，及把短訊（SMS）與收費電郵配套銷售；另一目標是將現時的20萬移動及收費電郵用戶數目，到第二季末增至25萬。他預期新的收入組合，將有助窄頻網上業務今年達致收支平衡。 至於分拆旗下業務上市的計劃，王兟重申除印刷媒體HMG外，無其他分拆計劃，更未為分拆定下時間表，市場情況及能否提高股東回報是主要的考慮因素，若覺不值得，他亦不排除擱置分拆的可能性。另外，王兟又說，Tom的印刷媒體業務在內地發展良好，預期今年內可正式涉足內地的印刷市場。  <spanclass>全年毛利率逾40%  王兟指出，現時錄得的虧損主要是來自網上業務及企業運作，其餘的印刷、戶外媒體及體育業務均有盈利貢獻。整體毛利率方面，王兟說第一季為41%，較對上季度的30％有所改善。他有信心全年的毛利率可維持在40%以上。</spanclass></spanclass>

Tom首季蝕7500萬

鳳凰衛視（8002）主席劉長樂，一直有「神秘的傳媒大亨」稱號，關於他的傳聞沒有一天停過，最近甚囂塵上的是他捲入了中國建設銀行前行長王雪冰的貪污案，昨天下午他安坐鳳凰衛視紅磡的總部，大談他如何「六日環遊世界」，以行動粉碎謠言。  <spanclass>木秀於林風必摧之  「我今天晚上到北京，明天在『國際電視周』演講，當晚回港出席一個晚會，後天又上北京了，你說謠言不是不攻自破了嗎？」劉長樂說，認識王雪冰，也有很好的交情，但從來沒有官方或者非官方的人士，向他查問王雪冰案。 「我跟劉明康（現任中國銀行行長）關係也很好，為甚麼你們不說？」他說與王雪冰的交往，主要是他仍任中國銀行行長時，中銀成為鳳凰衛視的策略性投資者。對於傳聞的來源他也不明所以，只以《運命論》自況：「木秀於林，風必摧之。」 對於記者質疑王雪冰案也是在傳聞出現之後兩年，才由傳聞變成事實，他沒好氣地答：「那兩年後再看吧！我當然不能保證兩年後我還能坐在這裏，你也不能保證兩年後你仍能坐在這裏。我只能說這樣的一個聳人聽聞的謠言，只會不攻自破。」 小時候最喜歡看《八十日環遊世界》，想不到劉長樂上周上演「六日環遊世界」，但他視為苦差，「我先去倫敦接待國家廣電總局局長徐光春，然後到墨西哥參加兩極之旅晚會，之後又去洛杉磯，然後返香港，六天轉了地球一圈，太辛苦了。」  <spanclass>鳳凰衛視風格已成  近日中國民航事故頻生，劉長樂作為飛行常客當然有點不安，但要繼續做「空中飛人」。「我認識一個中國西北大學的專家，他統計了中國及美國歷次的空難，發現九成以上的空難是發生於《通勝》上的『凶日』。」不過，昨日便是「凶日」，但他仍要飛；今日是「吉日」，他也要飛。 「機構投資者較關心我，擔心我一旦有甚麼閃失，鳳凰就停播了，事實是我現在很多方面都放手了，鳳凰已是大家的事業，我在與不在，風格和傳統仍在。」 記者：羅綺萍</spanclass></spanclass>

當年今日