【本報訊】停牌一星期的藍頓國際（245）宣布收購在內地從事化妝品銷售及分銷業務的TopPro，昨日復牌後一度勁升53%，收報0.155元，升40.91%，為升幅榜之首。 藍頓收購TopPro的代價，以現金、視乎盈利表現的遞延現金及發行股份支付。現金部份包括按金500萬元；餘額2000萬元交易完成時支付；遞延現金部份相等於TopPro收購完成後首年純利，最高不超過5000萬元，將以藍頓營運資金支付；發行股份部份相當於TopPro首年純利的3倍，發行股份每股作價0.1025元，發股上限15億股，佔藍頓擴大後股本的28.7%。倘TopPro未能於06年錄得盈利，則收購總代價局限於現金代價2500萬元。 TopPro主要資產為上海佩蓮商貿，主要銷售及分銷化妝品、健康食品及教育設備等，去年9月營運，至04年底止營業額824萬元，虧損103萬元。

藍頓進軍內地化妝品業

期指大幅高開111點至15261，升至15274再有回吐，走勢反覆，以15200收市，升50點，高水1點，成交合約降至1.96萬張。 市場觀望氣氛濃厚，期指在缺乏消息下，未能突破上周高位，小時圖呈調整浪形態。由於波幅收窄，各隨機指數未見轉向，經過上周的快速調整後，裂口位的承接甚強，中線指標依然利好，伺機破頂。50日線逐步上移，相信本周會升近裂口位，好友應會再累積好倉反攻，以15400為短期主要的突破點。 期指短線將力守於15056之上，10日線上移至15116，為初步支持，調整後仍宜買入。 H股期指以5152略為高開，一度彈升至5190，但受制於5200，以5160收市，升20點，高水5點，成交續降。市場以技術性上落為主，雖然昨日未能成功破位，但近一周調整明顯收窄，保持在江恩線支持之上炒賣，未平倉合約企於較高水平，若出現快速突破，升勢將會加速，估計短線在5100有支持。 寶維

期指戰況：缺乏消息成交續減

中國網通（906）截至6月底止中期純利63.58億元（人民幣．下同），升30.4%。每股盈利0.96元，不派息。不包括初裝費收入的純利則為49.31億元，升27.9%。 期內營業額337.24億元，升3.8%；經營溢利98.82億元，升14.9%。不包括初裝費收入，營業額322.97億元，升6.8%；除稅、利息、折舊及開支前盈利（EBITDA）176.05億元，升10.7%；EBITDA利潤率則升至54.5%，反映開支控制效果明顯。期內，經營開支佔營業額約45.5%，跌1.9個百分點。 各項服務中，傳統電訊服務收入均下跌。本地電話收入達168.99億元跌0.7%，佔不包括初裝費的營業額52.3%。佔營業額13.9%的長途業務收入，則達44.91億元跌13.3%，主要由於長途電話中IP電話的通話比例不斷上升，導致平均收費水平降低。網絡出租收入9.17億元，跌10.2%。

不過，寬帶及互聯網收入期內大升54.2%至28億元，佔營業額的8.7%；而網間結算收入增加6.13億元，加上增值服務及國際業務收入的增長，抵銷傳統電訊服務收入下跌的影響。 網通董事長張春江表示，北京奧運將加快中國寬帶服務的投放，而寬帶及增值服務快速增長，有助抵銷傳統業務放緩的影響。上半年資本開支82.35億元，跌8%。他表示，下半年資本開支主要投放於寬帶及小靈通上，無計劃調整全年資本開支額。 另外，網通宣布一連串人事變動，西班牙Telefonica主席兼首席執行官何賽．阿巴雷獲委任為非執行董及戰略與規劃委員會委員；另新聞集團主席梅鐸則基於私人原因辭任非執行董事及薪酬委員會主席；范星槎會辭任首席財務官一職，改由集團財務總監李福申擔任。公司指，范星槎現時仍為網通集團總裁助理及電盈（008）執行董事。

半年賺63.58億增長三成

▲利嘉閣胡文妮說，東涌東堤灣畔5座中層C室，面積827方呎，成交價235萬元，呎價2842元，原業主99年以282萬元一手買入，蝕47萬元。  ▲祥益地產盤嘉茵表示，屯門新屯門中心6座高層D室，面積750方呎，成交價142萬元，呎價1893元。另屋苑日前錄得多宗租務成交，如5座中層D室，面積620方呎，剛以月租4000元租出，呎租6.5元。

新界　東堤灣畔6年蝕47萬

港股反覆靠穩，恒指高開後回軟，全日波幅不足60點，收報15199，微升34點，成交減至137億元，顯示投資者入市意欲不強。現貨月期指升50點，收報15200，高水1點。 恒指日線圖呈小陰燭，在10日線（15133）及20日線（15109）支持前見穩，值得留意的是，10日線重回20日線之上，或者說兩條線糾纏在一起，方向感不強。事實上，投資者在高位失方向，一日跌幾十點，第二日升幾十點，變化不大，所以平均線糾纏在一起，要有新的利好或利淡消息配合，才能有明顯方向，因此筆者仍維持以20日線為中軸，上下200點波動的預期。 支持方面，即市支持仍看10日線及20日線交滙處，至於日前的裂口區14927至15015，或者說是15000心理關口區，為下一級支持。反彈阻力方面，仍看15509近日高位所在。 技術指標方面，中線指標DMI中的+DI與-DI糾纏在一起，待變，MACD的訊號線亦糾纏在一起，沒有明確指示，短線指標RSI及STC基本橫行，指示性亦是不強。整體來看，技術指標與形態分析均是待變的格局。 中資股方面，紅籌指數走勢與大市相若，收報1912，升19點，在10日線及20日線交滙區附近徘徊，待變；國企指數呈十字，收報5155，升17點，略高於10日線，偏穩。 是日建議： 中鋁（2600）：大陽燭破近日高位阻力，MACD再現牛差距，向好，現價買入，目標4.95元，4.30元之下止蝕。 冠捷（903）：陽燭，上破近日高位阻力，向好，DMI中的+DI與-DI間差距再度擴大，同屬向好，現價買入，目標6.25元，5.60元以下止蝕。 吉林化工（368）：陽燭，上破降軌阻力，DMI中的+DI與-DI間差距進一步擴大，向好，現價買入，目標2.80元，2.20元以下止蝕。 戴慧思

看圖捕先機：投資者失方向待變格局未改

【本報訊】窩輪市場交投，隨着加強監管訴求之壓力日增而不斷縮減，昨日佔大市成交更跌至19.1%兩個月以來低位，神華（1088）19窩輪昨首日掛牌，即為全日成交金額最多的股票窩輪，達2.06億元，與神華正股成交2.1億元相差無幾，而神華正股昨曾高見9.1元，但高位有回吐，收8.8元，跌2.22%。發行商的引伸波幅普遍下跌，但跌得最多的是法巴兩隻窩輪（9554）與（9553），以及比聯（9575）窩輪，前二者大幅低開「以作招徠」，全日高低波幅更達到32及37%。 港交所（388）上市委員會委員許照中認為，現行規則如發行程序存在漏洞，需作出檢討。窩輪88網站發言人則指發行商應在莊家及價格調控者兩個角色之間任選其一，並指增發機制應與引伸波幅的變動掛鈎，不應在任何情況下都可以增發。 美林亞太副總裁廖國華稱，由於近期本港窩輪熱炒，今年市場對與股票掛鈎的票據需求略有放緩，不過美林亞太董事總經理黃桂林補充，與股票掛鈎票據的風險不及窩輪高，市場仍有一定需求。另外，美林為長實（001）安排發行總值2.8億元的與股票掛鈎票據，入場費5萬元，涉及滙控（005）、恒生（011）和中石化（386）掛鈎的股票。

滙豐環球市場財富管理銷售董事陳嘉裕說，滙豐02年推出思捷（330）的相關認股證，其後因為大型改組而暫停發行；近年有見認股證市場再度蓬勃，加上滙豐內部的投資服務配套準備就緒，於是決定重投市場；他說，連同本周三推出的長實認股證，滙豐已推出共5隻認股證（其餘4隻是中銀香港、國壽、華能國際電力和中石油），並計劃未來數月推出更多股票相關的認股證。

神華19輪成交媲美正股

【本報訊】香港會計師公會會長周光暉創辦、主要經營武漢集裝碼頭的中國基建（8233）終於成功上市。消息人士透露，該股的公開發售及國際配售部份均獲足額認購，計劃以招股價範圍中間價0.6元定價，集資7200萬元，周五在創業板掛牌。 此外，多隻新股計劃在本月陸續招股上市。市場消息稱，內地家電連鎖店國美電器（493）主要競爭對手上海永樂家電昨日展開初步上市推介，計劃集資約10億元，保薦人是摩根士丹利及嘉誠。 永樂去年純利1.9億元人民幣，增長46%；預測今年純利2.9億元，再升56%。上市集資所得主要用作擴充零售店舖，計劃將店舖總數由去年121間，至今年增到192間。 另外，爭取下月上市的中國建設銀行，消息指出，包銷商已開始接觸企業投資者，初步了解認購興趣，據悉，建行提出的條件，最長禁售期達5年，認購價隨禁售期愈長而折扣愈大，認購額達2000萬美元或以上，及承諾持股一段長時間的企業投資者，可以在招股書內披露。目前在公開招股時，大手認購新股的企業投資者，一般要求股票禁售期最短為半年。

建行永樂料掀新股熱

【本報綜合報道】全球最大拍賣網站eBay同意最高斥資41億美元（約319.8億港元），收購互聯網話音通訊（VoIP）經營商Skype，此舉有助eBay強化其交易及付款平台業務。 eBay將以13億美元現金及3240萬股股票購入Skype，預計在下季完成交易；以eBay上周五收報38.62美元計算，3240萬股約值13億美元。根據協議，假如Skype業務符合目標，eBay將於2008年或09年，向Skype股東額外支付15億美元。

根據eBay的聲明，Skype今年料有6000萬美元營業額，到明年更可望超越2億美元；這次收購將強化eBay的全球交易及付款平台業務，同時帶來新的生意商機。現時已有逾5000萬戶登記使用Skype的VoIP電話服務。 反觀eBay的網上商務在美國市場已見成熟，每年生意增長放緩到兩至三成，遜於國際同業的五成升幅。eBay表示，Skype於明年底帶來盈利貢獻前，有關交易會令eBay的每季每股盈利減少1美仙。 eBay財務總監杜塔說，該公司一旦把通訊融入電子商貿，Skype可協助買賣雙方消除不少摩擦。摩根大通分析師卡恩認為，eBay可透過Skype的VoIP服務，加強買賣雙方的即時溝通能力。

eBay斥41億購Skype

【本報訊】撇除特殊收益，新濠上半年度盈利4200萬元，但由於去年同期，新濠亦因出售物業獲利5700萬元，故實際新濠上半年度純利仍有增長。新濠董事總經理何猷龍表示，旗下消閒、博彩及娛樂業務與去年同期相比，已扭虧為盈，該業務溢利5.55億元，營業額1.13億元，升2倍，佔總營業額45%。其中摩卡角子業務EBITDA約3200萬元。他說，珍寶王國亦扭虧為盈，賺440萬元。

上半年摩卡旗下每部角子老虎機的每天平均淨贏額1798元，單是6月份更達2000元，較澳門市場平均1172元及6月份1400元，增53.4%及42.9%。何猷龍稱，計劃每年增加3至4家摩卡，每家有約150部角子老虎機。現時摩卡在澳門共擁有700部角子老虎機，佔澳門市場約25%；以收益計算，則佔澳門市場35%至40%。 新濠正與PBL合作發展的澳門皇冠酒店及水底賭場「CityofDreams」，投資額100億元。何氏稱，合營公司傾向其中65%透過銀行融資，餘額以股本融資。但他強調，新濠手頭現金28億元，加上PBL的規模，暫沒有配股計劃。他又稱，位於路氹的「CityofDreams」的住宅部份以「分時度假」形式經營，並無抵觸澳門政府不准在路氹發展住宅的規定。 雖然新濠未來將有重大投資，但何猷龍稱，新濠的公眾股東中九成是機構投資者，故會維持高息政策，待07至08年，兩家酒店落成有盈利貢獻，更會進一步增加派息。

至於科技、投資銀行及金融服務、物業及其他投資等3項業務上半年度盈利，分別為670萬元、770萬元及320萬元，全部均出現倒退，但何猷龍表示，自92年入主新濠後，採取分散投資策略，故無意出售這些非核心業務。他又稱，科技業務有個別收益未能趕及上半年度入帳，預期該業務下半年有理想增長。 另外，新濠昨日宣布，以4500萬元收購澳門多項物業作投資用途，有關物業現分租予澳門博彩以經營摩卡角子娛樂場。何猷龍表示，收購有關物業主要是由於位置好，暫對購買投資物業沒有既定策略。

新濠賺5.34億升7.7倍

美聯美善會招聘義工，計劃與老人家慶賀中秋。 佢哋聽日去大窩口循道衛理亞斯理社會服務處，向區內獨居長者送溫暖，送月餅同生果，等班獨居老人可以開心過中秋。過去兩年，佢哋都去嗰度搞同一活動。 美善會委員會會長林鳳芳話，有見於慈善團體喺盂蘭節派米發生意外，所以今年唔會齊集社會服務處搞活動，改為逐戶探訪傾偈，然後送生果、月餅。

美善會中秋敬老

Yes,Onedown！另具一格的小泉In！ 日本首相小泉純一郎領導的執政自民黨，在高投票率的支持下，以多個身位勝出周日的國會眾議院選舉。這場孤注一擲的豪賭，不但證明小泉計算精確，更值得慶幸的是將阻頭阻勢的黨內叛將一舉「刺殺」（西方傳媒以assassins來形容小泉出動的名女人牌），正是求仁得仁，以後應可以獨步青雲，為日本帶來另一番新局面，認真開心精彩者也（冠一突然興之所至，借用部份馬名一用，請勿見怪）！ 祝賀完畢，又看看本星期美歐有甚麼經濟數據值得留意，細看之下，原來是個通脹數字周。  受燃油價格推高 今日英國將公布8月份消費物價指數（CPI），按一般分析員估計，按年通脹率將攀升至2.5%，苟如是，則是自1996年以來最高。 8月4日英倫銀行貨幣政策委員會（MPC）以5票對4票通過減息0.25厘，理由是未有充份數據斷定通脹會惡化，令反對減息的行長金默文被點數擊倒之餘，更把「押錯注」的筆者眼鏡砸碎。然這都不打緊，最緊要是贊成（減息）者會否打倒昨日的我而已。 美國8月份CPI將於周四發表，據滙豐研究部推測，通脹率（按年）可能由7月的3.2%飆升至3.8%，倘如是，也創下自1991年以來最高紀錄，這還未算，9月的通脹或因颶風影響（燃油價格創新高）而比8月更高，何況還有今日公布的8月份生產物價指數（PPI），如果真如分析家預計般由4.6%上升至5.2%，那麼一向袋住個「望遠鏡」作決策的聯邦公開市場委員會又會否暫緩加息？ 看來只有歐元區通脹較溫和，8月份經修訂後的數字是否維持在央行評估的2.1%，周五自有分曉。 王冠一

國際視野：美英通脹或續惡化

【本報訊】全城注視的迪士尼樂園昨正式開幕，帶動本港旅遊及零售業外，因應內地客是本港消費客源之一，發展商趁此商機，推出吸引內地客招數。信和集團的九龍塘畢架山峰，計劃稍後往內地主要城市路演。

信和集團營業及市務部總經理韓家輝表示，畢架山峰早前開售，部份買家為內地設廠的商人。隨着迪士尼樂園開幕，將吸引更多內地人士來港消費，甚或購置物業，故計劃前往內地城市，主要是珠江三角洲一帶，推銷集團系內物業。 韓家輝又指出，配合畢架山峰稍後再賣，該盤示範單位正進行全新裝修。至於解封日期則未有透露。

另外，市場消息指出，俊和集團（711）彩虹站上蓋的清水灣道8號，趁牛池灣地皮月底拍賣，計劃周內重推清貨。市場認為，牛池灣地皮造價可望帶動東九龍，由九龍灣、彩虹至鑽石山一帶物業交投氣氛，故俊和趁現時推銷清8餘貨是合適時機。據知，該盤餘下約60伙，主要是中高層單位，呎價約6000至7000元。

畢架山峰內地路演

日前講到港島薄扶林花園出年要交地租，蘭西唔小心計錯數，差餉物業估價署指正，話應該用應課差餉租值嘅百分之三計至啱。 佢哋話，若果以𠵱家嘅應課差餉租值計，五百三十五呎單位，每季要畀五百二十蚊地租；一千三百四十五呎單位，就係一千五百二十蚊。 不過，聽代理講，屋苑過去一年租金上升一成多，出年嘅差餉租值及地租，應該都跟住升啩，不過升幾多，就要差估署重估過至知。

當年今日