去年初才由新鴻基地產（016），重返恒生銀行（011）任該行大中華業務主管的陳國威，突然辭職，恒生公布，陳國威因有意在其他領域發展，將於5月1日起辭任該行執董及大中華業務主管一職，據了解，他不是加入政府工作。

現年58歲的恒生零售銀行及財富管理業務主管關穎嫺，則獲委任為該行執行董事，5月13日起生效。

市場曾傳聞，已年過60歲的陳國威，是未來接替恒生李慧敏，擔任行政總裁的考慮人選之一。

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恒生執董陳國威辭職

長周末前夕，相信各位戰意不會太高，魏力也早在周三已清掉大部份倉位，一來假期長、變素多，二來特朗普稅改、法國大選、美國國債上限、北韓金仔等不明朗因素尚在，實在想不到甚麼理由揸重貨去博，倒不如輕裝上陣、休養生息好了。 近日戰線越收越窄，有戰友笑言「買700（騰訊）、799（IGG），最多搭隻285（比亞迪電子）就掂，其他都唔使睇。」其實仲有一隻今季要睇實，就係金山軟件（3888）。4月初魏力推介過一次，大約21蚊左右，之後一路震落19蚊邊，小弟也被震走不少，但騰訊（700）入股金山遊戲業務「西山居」，有望成為轉勢催化劑。 騰訊連同其他投資者以1.43億美元入股西山居9.9%，意味西山居估值達100億元人民幣。西山居去年稅後溢利6.28億元人民幣，入股價相當於15.8倍PE。這單交易顯然是win-win：騰訊獲金山遊戲的發行和運營獨家優先合作權，而金山則可利用騰訊龐大的用戶群和渠道發展手遊業務。金山將於9月推出劍3手遊版，券商多預期將由騰訊代理，並成為一款霸榜遊戲。未來在遊戲以至雲服務的進一步合作，更是值得憧憬。

【名家搶先睇】戰線窄吼一隻股（魏力⁠⁠⁠⁠）

近千隻股下跌，但科網股就越升越有，呢個情況唔係未見過，就喺2013年底至2014年初，當時科網濠賭股喪炒，其他股票完全冇運行，兩極化嚴重程度不下於今日。至於今時今日，更有趣嘅係，喺近千隻股下跌、大部分股票弱勢之下，恒指向上突破20個月高位，係大時代後跌市以嚟最高，連恒指都歸化咗少數陣營，的確夠詭異。

資金由多數股份流出，湧去少數股份，係不爭嘅事實，但兩極化情況只會進一步加劇，直到科網股嚴重超買、物極必反為止。點解？原因係基金為咗與大市同步，捨易取難，先沽出樓上蟹貨多多聲嘅股票，然後前仆後繼去買樓上冇蟹貨嘅股票。短期內可遇見嘅情況，係破頂股會繼續破，沉底股會繼續沉。

所謂嚴重超買，圖表分析上最可靠嘅指標係頂背馳。早前講過，一隻大價股嘅日線圖喺升勢時出現MACD擴散三角形，就係升浪末段，但往往MACD破頂、股價先會見頂。舜宇（2382）MACD已形成擴散三角形，但MACD尚有排未破頂，即係股價未升完。與此同時，見頂訊號必然配合RSI雙頂或三頂背馳，目前舜宇RSI第一個頂都未做完，同樣顯示股價短線未有耐會見頂。去到日線圖MACD破頂及RSI頂背馳訊號出嚟嘅時候，股價相信喺70蚊樓上了。

【名家搶先睇】科網股幾時見頂？（晉佳）

上週在港台節目中，談論到昔日的手遊三寶後，收到不少朋友的詢問，今日不妨再談一談。

在三寶中，最令人唏噓的便是雲遊(484)了，仍記得當年雲遊以51元招股上市，隨即升上73.95元歷史高位，令市場哇然，可惜升勢曇花一現，跟著便大幅回落。雲遊的問題在於其多款主打的遊戲已進入成熟階段，收入大減，而新遊戲又未能帶來較大貢獻，所以雲遊是三寶中，多年來收入持續下降的一間！

至於博雅(434)，雖然手遊業務及玩家人數仍有增長，可惜是低增長，漸有類似雲遊過熟的問題，而低增長的科網股最終難逃市場沽售的厄運，即使早前Apple亦不能幸免！ 

手遊三寶中，IGG是唯一能夠維持強勁增長的，仿似其年報中所講：狹路相逢勇者勝，在眾多手機遊戲強烈競爭下，IGG的多款核心遊戲仍能殺出重圍，去年收入突破3億美元，增長達60%，足以支持股價。

科網股的特質是不怕高估值，只要有更高增長支持，正如騰訊(700)估值雖高，預計市盈率達30多倍，但預計盈利增長更高，逾40%，能夠支撐股價。在細閱三寶的業績後，若短期股價出現較大調整，筆者會考慮趁低吸納IGG。

最後，翻查CCASS的資料，在眾多真假手遊股中，IGG及金山(3888)的首五名持貨者名單中，竟然出現中國結算公司的身影，可見此兩股已成為大媽的小鮮肉！

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【名家搶先睇】大媽至愛的手遊股（譚紹興）

利嘉閣地產陳敏生透露，荃灣名逸居2座頂層單位，建築面積725方呎，實用面積551方呎，兩房設計，議價32萬元，以718萬元易主，建築呎價9,903元，實用呎價13,031元。原業主2005年8月以273萬元買入，獲利445萬元，升值1.6倍。

【將軍澳：領凱連約戶反價照賣 中層880萬沽】

香港置業林健偉表示，將軍澳日出康城領凱9座右翼中層B室，建築面積1,097方呎，實用面積835方呎，連租約，反價30萬元，以880萬元沽出，建築呎價8,022元，實用呎價10,539元。原業主2011年10月以663萬元購入，獲利217萬元，升值32.7%。

【天水圍：嘉湖山莊3房488萬沽  呎價8,841元】

天水圍嘉湖山莊錄3房成交，中原地產伍耀祖表示，賞湖居4座低層H室，實用面積552方呎，建築面積708方呎，望內園景，鄰近會所及商場，成交價488萬元，實用呎價8,841元。 原業主於2010年11月以198萬元買入單位，持貨近7年，賬面獲利290萬元，單位升值1.5倍。 嘉湖山莊本月錄得約47宗成交，盤源不斷收窄，近日屯門區新盤亦熱賣，推高市場氣氛，推使屋苑準買家加速決定入市。 【屯門：海麗花園兩房破頂價490萬 實呎逾萬】

祥益地產胡志偉表示，屯門海麗花園1座高層D室，建築面積638方呎，實用面積484方呎，兩房間隔，區內首置客以490萬元購入，建築呎價7,680元，實用呎價10,124元，成交價為屋苑入伙以來新高。原業主1997年以167萬元購入，獲利323萬元，升值1.9倍。

【新界成交】名逸居頂層兩房賣718萬 議價32萬

港股兩極化情況越來越嚴重，撇除部份ETF外，創52周新高差不多清一色科網股，呢個月大市chok上chok落，如果你冇騰訊控股（700）、舜宇光學（2382）、瑞聲科技（2018）或者IGG（799）在手，呢個月好大機會食白果。 又望一望升幅榜，頭位係賣盤股匯思太平洋（8147），單日一度狂升超過一倍，市值由5億爆升至10億銀。睇睇業績，過去三年全部蝕錢，股價在歷史低位橫行一年，夠膽衝入場嘅，一句鐘已經有一倍升幅，認真和味。最大同最細嘅都搵到錢，你話係咪兩極化？ 米蘭站（1150）早前宣佈，姚君達辭任主席及執行董事職位，看似小事一樁，但象徵意義極大。無他，姚君達持股已由兩年前高峯期嘅72%，減至最新不足12%，萌生退意並唔係一朝一夕嘅事。 米蘭站近五年業績全部見紅，無段好睇，但從殼股角度出發，卻非常吸引︰市值僅3億銀，未及殼價一半，每股NAV達0.319元，與現價相距不遠，意味完全未反映殼價，姚生今次退下火線，係咪賣盤東風？我唔敢講，但近期殼股炒到飛天，米蘭站卻原地踏步，跟勢炒一轉，有一定值博率吧。 唐牛 https://www.facebook.com/tongcow88 本欄逢周二、四刊出

魚樂無窮： 殼股熱炒順風車 - 唐牛

資深驗樓師賴達明負責驗收鴨脷洲倚南，檢驗廁所時，燈光突然「閃吓閃吓」，明哥打開假天花，再檢驗燈掣，相信只是接觸不良。不過打開假天花，熱水喉管包膠裂開，溫度一冷一熱，會有倒汗水，日後導致假天花滲水。坐廁裝潢欠佳，廁所板未鎖死，輕輕抽起，整粒螺絲待脫掉。由於是「黑廁」，即沒有窗的廁所，水氣凝聚，地磚掃口位發黑發霉。 不過單位最大問題在玻璃窗，明哥已驗收多個倚南單位，均出現玻璃崩花問題，而今次驗收的單位，玻璃崩花相當嚴重，無論大廳、主人房，甚至圍欄玻璃也出現崩花，其中睡房窗戶玻璃崩花較為嚴重，坦言：「用筆去圈，圈都圈到手軟！」由於單位向海，打風落雨恐會爆玻璃，必須更換，總分80.5分。 恒地發言人回應，該倚南單位大部份項目已完成修繕，包括客廳與睡房之玻璃均已更換，至於圍欄玻璃須安排吊船進行打磨處理，預料於五月中前可完成修繕。

【蘋果驗樓王】玻璃崩花嚴重　明哥：「圈都圈到手軟」

驗樓直擊：單位玻璃窗崩花嚴重

法國總統大選首輪結果，反映支持留歐的馬克龍有機會在下月7日的第二輪投票勝出，因此，市場的避險情緒即時冷卻，隨之而來是投資者將資金重投風險資產，令環球主要股市急升，如果讀者能在上周低位買貨，筆者相信現時的利潤已是十分豐厚了。 投資講求數據分析，當資產市場出現風險時，大部份的投資者都會採用較保守的方法來操盤，所以資產價格在此情況下，多會受壓，至於受壓程度，則在乎投資者對風險的感覺。由於資產價格會不斷反映風險程度，因此，當資產價格出現較大的調整時，買入博部份風險已在資產價格上反映絕是一個好的投資策略。只要結果不是災難性，將來的利潤應該是相當不俗的。 今次法國總統大選已是一個好例子。法國股市CAC 40指數在大選前只是從近期高位回吐約3%，即使在第一輪投票前，4位總統候選人的支持度相若，但從法國股市對今次選舉的反應，投資者普遍看得較樂觀。誠然，馬克龍在第一輪投票獲得最多票，正好成為投資者的興奮劑，大市大幅反彈也不是一個太大的意外。 雖然外圍股市顯著抽升，但並不代表恒指能夠一口氣衝破近期高位24567點，原因是內地金融監管正在收緊，這因素可以窒礙港股的升勢。 關焯照 經濟學家 本欄逢周四刊出

焯焯有餘： 從法國大選學投資 - 關焯照

有專家曾指，香港賣樓實在太好賺，引來中資大舉來港搶地。沙頭角邊境禁區內樓盤也賣1萬元一呎，遠展（034）於3年前僅以每呎地價1,104元投得的一幅沙頭角地皮，現建成尚澄後，每呎竟賣10,175元，比地價貴八倍，賣出首批單位已收回地價；最貴兩房戶驚見千萬元，呎價1.6萬元媲美市區價。

不過，樓市瘋狂，沙頭角禁區盤照搶，有指昨首日已接獲逾30個登記，最快下周開售。

尚澄屬沙頭角17年來首個新盤，昨公佈首張價單，涉57伙，實用面積277方呎至636方呎，扣除最多9%折扣優惠後（大手客再平1%），折實平均呎價10,175元。最貴1伙定價逾千萬元，為1座6樓C室連平台（52方呎）及天台（1,140方呎），實用面積593方呎，兩房間隔，定價1,056.45萬元，呎價17,815元，屬這批單位定價及呎價最高；扣除折扣後，仍需961萬元，呎價1.6萬元。

若不計最貴4伙特色戶，其餘53伙標準戶的折實價全低於600萬元，當中46伙，即八成單位500萬元有找，300萬元內佔5伙。最平單位為2座2樓K室，實用面積277呎，開放式間隔，折實價257萬元。發展商為搶客，提供最高九成樓按。

尚澄位於新界北的沙頭角禁區內，地契規定只限出售予持禁區「居民證」的居民。據知，目前沙頭角有兩個樓盤設相關限制，其中一個是尚澄，另一個便是毗鄰於1999年落成的順隆花園，惟二手交投疏落，平均1年僅兩宗買賣，對上一宗成交為A座2樓3室，實用面積779方呎，去年12月以428萬元成交，呎價5,494元，尚澄較之貴85%。

近期開售而最近沙頭角的新盤，為恒地（012）的上水高爾夫．御苑，今年2月開售，首批折實平均呎價近1.6萬元。

遠東發展高級營業及市務總監方俊形容，自順隆花園後，尚澄是沙頭角17年來第一個新盤，今次定價屬「超值開心價」，目標客戶是持有沙頭角居民證人士。他又不認為定價偏高，始終沙頭角自順隆花園後17年來沒有新盤。目前沙頭角雖然為禁區，其歷史任務差不多完結，不排除禁區在不久將來解除，並不出奇。

沙頭角有不少於3,000伙，約1萬人，不少居民搬離沙頭角，甚至居於海外。對上一次立法會選舉，鄉委會發出十萬封信，有三萬封回覆，方俊覺得不少持有居民證居民有意搬返沙頭角置業。他深信區內缺乏有海景有管理的屋苑，之前無得揀，&#60811;家有供應，相信有吸引力。相若價錢，市區搵不到。不少人對沙頭角有情意結，相信獲原居民捧場。

2013年10月，遠展擊敗信置（083）等四個發展商，以1.43億元投得尚澄現址，每呎地價僅1,104元。尚澄首批57伙折實總值約2.4億元，首批單位已收回地價，發展商料項目總市值約11億元，業界料扣除地價及建築費等成本共約5億元，發展商料淨賺約6億元；另新地（016）屯門珀御70伙昨沽清。

當年今日